A股大爆发, 四大利好来了!

市场全天震荡走高，三大指数集体大涨，创业板指领涨。

盘面上，固态电池概念股反复活跃，三祥新材、普利特、金龙羽等涨停。面板概念股集体走强，TCL科技、维信诺、彩虹股份等涨停。有色金属概念股开盘冲高，寒锐钴业、华友钴业、精艺股份等涨停。低空经济概念股探底回升，光伏概念股震荡反弹。下跌方面，煤炭股陷入调整。

板块方面，固态电池、小金属、MIcroLED、机场航运等板块涨幅居前，煤炭、铜缆高速连接、公路铁路运输等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超4600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。

截至收盘，沪指涨1.19%，深成指涨2.62%，创业板指涨2.97%。沪深两市今日成交额9993亿，较上个交易日放量1407亿。港股今日因节假日休市，沪深股通暂停交易。

中国资产集体爆发

今天，中国资产集体大涨！

股市方面，A股三大指数联袂上行均涨超1%，创业板指在新能源赛道的带动下大幅上涨近3%，权重股宁德时代一度涨超5%，再创本轮反弹以来新高。与此同时，A50期指一度狂飙超2%，人民币亦是在美元指数上涨的情况之下出现拉升。

具体而言，新能源赛道今日表现最为强势，受益于小米汽车的催化，整车、电池、能源金属等多个方向都涨幅居前。其中，能源金属板块领涨。

除了小米汽车催化，能源金属产业还有更多利好。消息面上，商务部推动“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动效果显现，多地促消费政策持续发力，激发更多购车需求。新能源汽车销量预期上涨，后市能源金属市场需求预期回暖。

据高工锂电发布的市场调研报告，3月份我国锂电行业无论是电池还是正极材料的排产量均呈现出明显的同环比恢复态势，并且超过了1月份的水平。基于此背景，4月份锂电行业的整体排产量预计还将环比增长约10%，显示出我国锂电产业链在经历了市场调整后正步入快速复苏通道。

根据调研数据，4月份主要碳酸锂生产企业合计产量预计环比增长超过25%，头部企业的单月排产增速甚至逼近70%。这一数据揭示了行业内不同企业间的排产增速差距显著，头部企业凭借技术和产能优势，正全力加速生产以满足市场对碳酸锂日益增长的需求。

要注意的是，在市场呈现普涨格局时，红利板块如期退潮。上周最后两个交易日，红利板块在较大的程度上支持了大盘，但随着利好显现，今天红利板块杀跌，煤炭股跌幅居前。红利板块是今年2月以来托市资金的主要阵地，证券时报认为，今日红利板块如期退潮，或意味着托市资金认可当前市场处于一个健康的状态，而往下也有底线支撑。

今日大涨的四点原因

至于今日大涨的原因，也是较为明确的，主要有四点：

第一，经济数据向好。3月制造业PMI为50.8%，环比前值的49.1%上行1.7个点，远远高于预期中的50.1%；同时，非制造业商务活动指数为53.0%，比上月上升1.6个百分点，表明非制造业景气水平也持续回升。同时，财新网公布中国3月财新制造业PMI为51.1，前值50.9，该数据创2023年3月来新高，再次坐实经济向好的趋势。

银河证券认为，财新中国制造业自2023年11月以来连续运行在临界值以上。中采样本更偏向国内企业、规模更大；财新样本更偏向沿海、规模更小。这与出口增速的回升相互印证。制造业景气度主要来自出口、稳定资产价格的政策、库存见底等，具有持续性。

第二，“牛市旗手”券商板块迎利好，并购重组预期大幅升温。3月29日晚间，长江证券发布公告称，湖北国资旗下长江产业投资集团有限公司受让湖北能源和三峡资本所持长江证券全部8.63亿股股份，占总股本15.6%。此次完成股份过户后，湖北国资将成为长江证券第一大股东。此次湖北国资收购长江证券的价格为8.2元/股，较3月29日收盘价5.13元/股，溢价约60%。

浙商证券亦有并购动作。公司拟受国都证券19.1454%的股份，受让成功后，浙商证券将成为国都证券的第一大股东。本次股份转让的价格为2.673元/股，浙商证券将需要准备近30亿元资金。此外，东莞证券20%股权接盘方出现。锦龙股份公告称，目前达成了收购该部分股权的初步意向，将继续展开谈判协商。

第三，新质生产力预期强化。3月29日，国务院国资委全面深化改革领导小组召开2024年第一次全体会议。会议强调，要优化机制进一步加大工作推进力度，有力推动全面深化改革各项工作任务落实落地。完善国资国企体制机制，打通发展战略性新兴产业、推动科技创新的堵点、断点，构建新型生产关系，培育和发展新质生产力。

同时，周末时的利好也对今日市场形成支撑。按照“四新”(新赛道、新技术、新平台、新机制)标准，国务院国资委遴选确定了首批启航企业，加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力。重点布局人工智能、量子信息、生物医药等新兴领域。这是国资央企为加快发展新质生产力所采取的又一重要举措。

除此之外，证券时报称，市场的预期并不止于新质生产力提速，4月份可能还有一些重磅信号出现，而目前的这些动作都是在为信号的释放做准备。

第四，增量资金入市。在没有外资参与的情况之下，A股市场成交额今日大幅放量，全天成交额接近万亿元，比上周五放大了超过1400亿元。而且，市场呈现出涨多跌少的格局，沪深京三市超过4600股上涨。这意味着，上周出现的空头格局有可能扭转。

A股右侧信号或到来

最后，回到A股市场后续走势来看。时间正式进入第二季度，四月份，中信证券认为右侧信号将进入检验期。

首先，国内经济一季度运行平稳，3月制造业PMI重返扩张区间达到50.8%，预计一季度GDP同比增速达到5.2%；而地产政策小步快走释放需求，预计核心城市房价有望在二季度趋稳；同时资本市场改革和央国企市值考核落地也值得关注。

其次，宏观景气向企业盈利端传导仍需财报不断验证，A股盈利延续底部温和复苏趋势，2023年年报看点在分红提升，已披露分红预案的900多家上市公司中，约2/3的股息支付率相比去年有提升；而预计2024年一季报看点在需求复苏与科技创新。

最后，4月宏观货币环境平稳，美联储并无议息会议，6月首次降息的预期波动不大，而日元首次加息带来的扰动已缓解，基本面稳步修复预期下，人民币贬值压力也有望缓解，且预计二季度国内长端利率保持低位波动，红利资产依然就有较强的吸引力。

综合上述，中信证券判断，预计A股将依然保持中枢整体上移、活跃资金定价、杠铃结构占优的特征；预计在政策强力引导、财报披露兑现、利率保持低位的三大驱动下，杠铃结构中的红利策略在4月份将整体更占优。

具体品种选择上，中信建议继续关注：(1)自由现金回报率稳定的水电；(2)全球定价的资源品(铜、油)；(3)保费稳定增长的财险；(4)股息率预期依旧可观且受益于化债缓释风险的银行；(5)受益以旧换新政策的家电。对于杠铃结构的另一端，有政策催化落地的新质生产力主题依然值得积极参与，建议重点关注国产算力、自动驾驶、低空经济等主题。