就在重要会议落地，A股市场并未掀起多大波澜之际，有两大指数悄然崛起，仅从K线表现上，连续9日上涨，练就“九阳神功”。而其上涨的背后，多是大资金的托举，这难道是向市场暗示牛市的来临吗？
截止7月19日，沪深300指数以及上证50指数连续9日K线收红（7月10日为假阳线），形态上持续的上涨也被市场称之为练就了“九阳神功”。
不过，就在上证50指数以及沪深300指数持续上涨之际，市场的赚钱效应并不强烈。7月9日至19日，上证50指数累计上涨3.59%，沪深300指数累计上涨4.03%，沪指累计上涨2.05%，按理说指数如此上涨，个股应该表现不差。不过，统计发现，9个交易日以来个股上涨的仅有3304家，约60%个股上涨，但在指数全线上行下仍有约40%个股下跌。其中，跑赢沪指的只有2400多只，跑赢上证50的个股仅有1825只，而跑赢沪深300的只有1699只，也就是说，多数个股没有跑赢指数。
造成这种分化的，表面上是近两周来市场风格的分化以及热点轮动的加快，另外则是“国家队”出手ETF对沪深300等指数的提振。一方面，近两周来市场成交不济，投资者信心和情绪低迷下，投资热情不高，市场存量资金博弈下，没有绝对的主线，更多的还是在板块之间轮动，风格飘忽不定，能持续上涨的品种不多；另一方面，“国家队”资金频频出手沪深300ETF以及上证50ETF等，对部分指数带来托举。比如根据上海证券报报道：根据最新披露的基金2024年二季报，今年二季度，中央汇金持续买入3只沪深300ETF和华夏上证50ETF。截至今年二季度末，中央汇金持有这4只宽基ETF总市值接近3100亿元。结合上述ETF的一季报可以发现，今年上半年，中央汇金申购这4只宽基ETF，总耗资或达2330亿元。因此，这也在一定程度造就了上证50以及沪深300指数的持续上涨。
大资金出手下核心指数持续拉升，这是牛市的暗示吗？实际上，近期市场以来，除了重要指数的持续上涨，券商板块也整体拉升，其中龙头中信证券更是连续9连涨。在“国家队”出手以及“牛市旗手”拉升之下，是否暗示牛市来临呢？我们认为，“国家队”的出手主要还是维稳概率大，而券商的上行也主要还是超跌反弹，目前市场积极信号之下，反弹有延续的可能，但说牛市来临，或许还为时尚早。
一方面，此前市场持续低迷，叠加近期重要会议的召开，大资金出手或重在维稳，这点从托而不举就能明显看到；另一方面，作为牛市旗手的券商，年内以来超跌明显，去年以及一季度业绩不济，中报预期也是参差不齐，这里超跌反弹居多，整体的上行仍需基本面的提振。除此之外，当前市场基本面修复不强下提振动力有限，而海外流动性迟迟未能释放下，流动性的刺激也相对有限。
因此，市场或仍有反复，短期积极因素积累下反弹仍可持续，但更强的上行，或许仍需等带基本面和流动性的共振！
