现在不少股民对于行情都失去信心,特别是对于自己的深度被套,都非常恐慌。实际上,对于我这样的拥有着28年投资经验的人来说,行情被套并不是什么大事。除非我们有金光护体,否则,我们早晚都会被套。常在河边走,哪有不湿鞋?世界著名投资大师都时常被套,何况我们普通投资者。
股神巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆是价值投资理论的奠基人,被尊称为“华尔街教父”。在他的投资生涯中,尽管取得了巨大的成功,但也经历了一些重大的挫折和失败。
1929年,美国股市经历了历史上著名的“黑色星期四”和“黑色星期一”,股市暴跌。格雷厄姆管理的基金在这场崩盘中损失了70%,他本人也濒临破产。
在经历了1929年的股市崩盘后,格雷厄姆认为市场已经触底,急于翻本的他加了杠杆进行抄底。然而,市场并未如他所愿,所谓的底部一再被跌破,1932年他的联合账户再次损失了70%。
股神巴菲特的引路人与亲密战友著名投资大师查理·芒格,他在1977年以115美元/股的价格买入了贝尔里奇石油公司的股票,但后来因为需要资金而放弃了增持的机会。不到两年后,壳牌公司收购了贝尔里奇,收购价是芒格买入价的32倍,这是他承认的一个重大失误。前两年芒格投资阿里巴巴,至少亏损了40%以上。事后他亲自承认了自己的错误。
尽管巴菲特是全球最成功的投资者之一,但他也有过失败的投资。巴菲特在1962年收购了伯克希尔哈撒韦,当时这是一家濒临破产的纺织公司。尽管他最初是希望通过低价买入然后高价卖出获利,但最终他买下了整个公司并试图挽救其业务。巴菲特后来承认,这是他最大的错误之一,因为他投入了大量时间和资金来维持一个没有前景的业务。他估计如果伯克希尔的起点是一家保险公司,那么市值将是现在的两倍。
13年后,巴菲特再次在同一个地方摔倒。他又收购了另一家纺织公司Waumbec Mills。尽管价格低廉,但由于电力成本高昂和行业衰退,这家纺织公司最终也被迫关闭。
1993年巴菲特以换股方式收购了德克斯特鞋业,但几年后,面对我国廉价进口产品的冲击,德克斯特的市场份额迅速萎缩。巴菲特在1999年承认,这是他职业生涯中见过的管理得最好的公司之一,但最终却失败了。
巴菲特在2006年买入康菲石油,但随后油价大幅下跌,导致康菲石油的股价迅速跌破50美元。巴菲特选择了割肉卖出,伯克希尔巨亏26亿美元。巴菲特在2006年至2010年不断逢低买入英国零售商乐购的股票,但2012年以后乐购的发展屡屡低于预期。最终,巴菲特在2014年清仓了乐购,这笔投资的亏损达到4.44亿美元。还有他在IBM、卡夫亨氏、未来能源公司等等一些投资均遭遇了重大失败。
从此可以看出在股市里遭遇挫折和失败是非常正常、不可避免的事情,就是世界级投资大师也常常遭遇失败。所以,当下的A股行情低迷,并不是什么大事,就如海上航行遇到风浪一样是家常便饭。
重要的是我们要从失败中学习,调整策略,并继续前进。我们普通投资者与这些伟大的投资大师的差距在于人家失败后会深入总结,最终成为一代大师。而我们普通投资者在遭遇重大挫折后,不是退缩销户,就是把失败全部归结为外界原因。股票投资中最可怕的不是被行情深度套牢,而是不在失败中深刻总结教训或者根本没有深刻反思进行总结教训的能力。
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