截至2024年06月30日,民生固收广义(曾)发债城投平台共计4587家,其中仍有存量债平台3682家,较2023年末增加17家。
平台新增及退出趋势如何?
从当年新发债平台看:2020-2024年(截至2024年6月30日,下同),当年新发债平台数量分别为465家、365家、209家、279家、85家。2024年的新发债平台数量较此前有着明显减少。
从当年退出平台看,2020-2023年,当年退出平台数量分别为94家、131家、121家、165家、76家。若线性外推全年,2024年退出平台数量或略低于2023年,但高于2020-2022年。
整体来看,历年末存量平台数量在不断增加,但增数在下降,毕竟当年新发债平台数量在下降,而当年退出平台数量不减。
注:此处存量债券统计范围仅包括企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具、项目收益票据等债券品种。
2024年新发债平台有哪些?
2024年以来的新发债平台共有85家,以地级市和区县级平台为主,且多为AAA或AA+的中高等级平台。
分区域看:
(1)江苏2024年新发债平台有22家,数量上遥遥领先。新发债平台以中高等级区县和国家园区平台为主,且多为在原有平台基础上架设的母公司发债主体,或整合原有2家及以上平台而来的新平台。
(2)浙江、山东2024年新发债平台在11-12家,其模式和江苏相类似,其中浙江新发债平台主体评级普遍较高。
(3)四川、广东、河南新发债平台在5-7家,其他区域不足5家。
存量城投债及平台有哪些?
截至2024年06月30日,有存续债的3682家平台的合计存续城投债规模为18.64万亿元。其中:
主体评级为AAA、AA+、AA的平台对应的城投债规模分别占全部规模的41%、37%、21%,其他为无评级或是主体评级低于AA。
行政层级为省级、地级市、区县级、国家级园区的平台对应的城投债规模分别占全部规模的19%、35%、29%、15%,其他为省级园区平台或是其他类型园区平台。
平台类型为城投平台、园区平台、产投平台、准公益性平台的平台分别有2128家、628家、487家、332家,对应占全部存量平台数的58%、17%、13%、9%,其他为金控、特殊产业类平台;存量城投债的分布和平台数量分布大致相同。
细分区域来看:
(1)江苏659家、浙江505家,数量最多;
(2)山东317家、四川267家其次;
(3)湖南、安徽、广东、湖北、江西、河南、重庆、福建、贵州等区域平台数量均在100-200家区间;
(4)其他区域平台数量整体不算多,其中黑龙江、宁夏、内蒙古、海南、西藏、青海不足10家。
存量城投债的区域分布总体和平台数量的分布相似。
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