近四次三中全会对A股整体影响有限，会议前1月至之后1个月，A股多为震荡，但3个月后市场均得到改善。此外，三中全会对市场风格影响显著，受益于政策引导以及经济体制改革带来的风险偏好的提升，会议后的3个月市场明显倾向于成长风格。近期A 股也有一些催化因素。一是联储降息预期有所升温，周期向上波动，利好高赔率人民币资产；二是央行释放调控利率水平的信号，这有望从汇率端缓解外资流出压力；三是监管趋严，有望降低后续市场波动；四是市场还有一些维稳需求。
主力净流入行业板块前五：新能源汽车，锂电池，新能源整车，汽车整车，智能音箱； 主力净流入概念板块前五：手机产业链，服务器，人工智能，华为产业链，无线耳机； 主力净流入个股前十：紫光股份、欣旺达、长安汽车、浪潮信息、江淮汽车、京东方Ａ、阳光电源、中兴通讯、中科曙光、领益智造
新质生产力成为公募基金的重要投资主线。一方面，多只绩优主动型权益基金深入挖掘“硬科技”领域投资机会；另一方面，公募密集布局相关指数产品，助力新质生产力发展，推动形成科技、资本与实体经济相互融合的新质生态圈。骑牛看熊认为“硬科技”领域是新质生产力的重要培育，科技板块势必会再度起航，而新质生产力在之后肯定会有所表现，聚焦经济高质量发展，将引导资金流向“硬科技”领域。
半导体行业或掀起并购潮。7月14日晚，富创精密、希荻微两家半导体公司公告并购计划。此前，在支持并购重组的“科创板八条”出台不久，芯联集成、纳芯微已发布并购方案。专家认为，半导体行业处于周期底部，这是产业整合的“黄金期”。通过并购重组整合资源，有利于打破行业中低端“内卷”，提升我国半导体产业竞争力和话语权。
A股黄金板块的11家上市公司当中，已有7家公司披露2024年半年度业绩预告，且全部预喜。其中，2家公司预计同比减亏，1家公司预计同比扭亏为盈，还有4家公司预计实现净利润同比增长。多家公司表示，报告期内业绩预增，主要与公司产品产量增长及金价持续上行等因素有关。2024年上半年黄金价格上涨显著，对产业链上游企业经营产生了积极影响，黄金价格上涨会直接提升黄金类企业的销售收入。同时，企业的黄金库存价值也会提升。
截至7月15日，93家A股医药公司披露了2024年上半年业绩预告。其中，41家公司预喜。相关公司通过优化产品结构、降本增效等措施，推动业绩提升。政策支持创新药全产业链发展，同时AI等前沿技术推动产品创新迭代，骑牛看熊认为医药板块跌幅几年了，可以关注创新药大品种业绩兑现催化，优质创新药个股有望迎来反弹行情。目前来看医药板块进入到另一个阶段，中国仍然是医疗大国，相信之后势必会有医疗再次崛起的机会。
上证指数本周全A 日均成交额6746 亿元，较上周有所扩张，不过已经连续三周低于2020 年以来的历史区间下沿，也低于今年年初的市场低点。从估值水平来看，万得全A 目前的PETTM 是16x，处于近10 年14%分位数的低位，也是历史均值-1STD 的低位。这个水平与2020 年4 月和2022 年的两个低点相当，距离今年2 月的底部大概10%左右。
创业板指数有一种率先企稳的感觉，但是没有放量，只能说这个位置“歇一歇”，关键要看之后的拉升表现。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.72 倍、27.73 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额6051 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。出口保持较高增长，有力支撑经济企稳向好。
