本周复盘：
本周A股正如芳姐上周周评的三点预期：沪指终结了周线7连阴反弹收阳，同时地量并没出现地价，本周依然创出近期新低2904点，看好的板块半导体也率先形成反弹，周涨幅近6%。
成交量本周虽略有放大，但七千亿上下徘徊仍达不到参与的量，说明市场情绪在利好的加持下有所恢复，但整体资金面依然比较谨慎，跟随情况没有达到预期。
从板块来看，本周分化加剧，尤其是权重，除了银行和保险板块表现强势外，其他的如券商和周期资源股表现都比较弱，明显拖累了指数；而前期跌幅较深同时业绩报喜的公司显著上涨，形成局部热点，如半导体和部分消费股。
综合来看，市场没有表现出明显的买卖方向，因此，赚钱效应也很难有大的改观。
从资金面上看，本周北向由流出转为净流入159.1亿人民币，其中7月9日周二单日净流入141亿人民币，为4月底以来最大单日流入规模。目前，主动价值型外资延续流出A股和港股市场的态势，虽然规模在收窄，但市场期待的长线价值型资金，并没有形成回流趋势。
后续是否能持续流入，仍取决于国内基本面修复情况与政策催化的效果。
再来看周末几个热点事件：
1、最新出炉的6月金融数据不及预期。
新增人民币贷款2.13万亿元，同比少增9200亿元；新增社会融资规模为32982亿，同比少增9283亿元。6月末，M2同比增长6.2%，低于前值的7%，创历史新低；M1同比下降负5.%，仍低于前值负4.2%，降幅继续创有数据以来的最大值，且连续三个月下滑。M1和M2的剪刀差依然是深度负增长。
整体上看，6月各项金融总量指标都在延续下行势头，实体企业和居民融资收敛偏快。当前实体融资需求仍然较低，尤其是房地产相关融资持续不足，下半年信贷投放仍然可能有较大压力，需要出台更多措施来激发居民和企业的有效融资需求。另外 ，M1持续下滑，老百姓手上的活钱少了，投资和消费的意愿自然不足，反映到市场就是流动性会继续减弱。
因此，投资预期仍然要降低。
2、“美联储降息预期”升温。
美国最新公布的6月通胀数据全面降温，让市场对美联储降息预期大幅升温，预计2024年降息两次，其中9月18日的议息会议被视为最有可能降息的时间窗口，华尔街债券交易员也加大 9月降息50个基点的押注。降息将会加速资本从美国流向其他国家，尤其是那些提供更高投资回报的市场。
理论上A股、港股市场会有向上空间预期，也逐渐由政策、基本面驱动开启相关机会。
其实，周五收盘恒生指数大涨超2%，恒生科技指数大涨2.32%，国企指数涨2.52%，体现了市场反应。同时，利率方面会表现前置性，对于利率成本较为敏感的医药股，也有望受益于降息炒作，资金成本下降，医药类的资本开支会加大投资力度。
3、7月12日，工信部又发布了《关于开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选工作的通知》。
围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。具体来看，要加快在汽车、船舶、航空器、机器人等重点领域推广北斗应用。鼓励依托车联网、智能网联相关平台建设，全面扩大重点营运车辆、公共领域车辆、商用车和乘用车北斗搭载比例。
最近比较火的话题就是萝卜快跑了，除了话题延伸人工智能无人驾驶外，北斗产业基础带来的应用场景机会也深度挖掘，本周相关概念板块及个股都有不错的涨幅，怎么看都有利好兑现的感觉，短线上还是要注意风险的，但从长远角度出发，相关概念板块依附高成长应用端快速发展趋势，还是具有很强的成长空间和价格空间优势。
来说芳姐观点：
短期看，国内数据依然低迷，市场基本面逻辑改善仍不明朗，本周利好加持下成交量依然难过8千亿，说明情绪面仍过于谨慎，也仅仅依靠场内资金博弈弱反明显，依然维持超跌反弹的逻辑，说反转还为时过早。
下周将召开重要会议，历来的重大改革方案都出自此会议。以史为鉴，A股市场近二十年的四次重要会议，会前市场均出现小幅下跌，但小盘股风格在会议后会出现明显的上涨。拉长来看，2003年、2008年和2013年三次会后，市场都阶段性见底并开启反弹，反弹的持续时间在5个月到1年不等。
中长期方向，结合美降息预期的升温，全球流动性有望宽松，利于国内企业盈利增速改善，估值有望修复，市场风险偏好回暖，内外因素叠加后，A股将在三季度出现反转震荡上行预期会明显增大。
操作层面，我们一直关注的成交量并没有形成逻辑改变，市场仍会经受短期压力考验，修复中不排除波动加大，短线交易上仍存有风险，尤其是中报行情中，业绩支撑仍然是选股逻辑。
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