出品|WEMONEY研究室
文|王彦强
近日，在投资者在互动平台上，招商银行回应投资者称，“我行以打造价值银行为战略目标，战略重点之一就是做大财富管理，推进业务模式转型。”
理财业务在招行“大财富管理”中占据着重要地位，风险管控的重要性不言而喻。 不过，近来，招行理财业务违规不断。
6月底，国家金融监督管理总局公布的处罚信息显示，招商银行理财业务因存在未能有效穿透识别底层资产、信息披露不规范的违法违规行为，被罚款350万元。
同时，招银理财有限责任公司也因同样的原因，被监管罚款850万元。合计被罚1200万元。
据不完全统计，2024年以来，招商银行已累计被罚没1677.18万元。除频收罚单外，WEMONEY研究室注意到，招商银行近年来正面临业绩增速下滑，公司房地产贷款不良率高企等诸多问题亟待解决。
1、业绩增速承压，房地产贷款不良率高企
招商银行成立于1987年，总部位于中国深圳，公司业务以中国市场为主，分支机构主要分布于中国境内中心城市，以及中国香港、纽约、伦敦、新加坡、卢森堡、悉尼等国际金融中心。2002年4月，在上海证券交易所上市。2006年9月，在香港联交所上市。
2021年—2023年，招商银行实现营业收入3312.53亿元、3447.83亿元、3391.23亿元，同比增长14.04%、4.08%、-1.64%；实现归母净利润1199.22亿元、1380.12亿元、1466.02亿元，同比增长23.20%、15.08%、6.22%。
同期，该行的年化加权净资产收益率（ROE）分别为17.06%、16.22%、16.08%；净息差分别为2.40%、2.15%、2.02%；净利差分别为2.28%、2.03%、1.90%。
从以上数据可以看出，招商银行近年来的营收和归母净利润增速一直在持续下滑，而ROE、净利差和净息差也在一路走低。
从非利息收入来看，2021年—2023年，招商银行的非利息收入分别为1273.34亿元、1265.48亿元、1244.54亿元，一直在持续下滑。而在非利息收入中，手续费及佣金收入实现944.47亿元、942.75亿元、841.08亿元，同比增长18.82%、-0.18%、-10.78%；投资净收益实现218.52亿元、205.38亿元、221.76亿元，同比增长14.04%、-6.01%、7.98%。
从公司房地产贷款来看，2021年—2023年，招商银行的房地产贷款金额为17761.10亿元、17651.88亿元、17121.53亿元，其中，公司贷款（房地产业）4017.04亿元、3759.80亿元、3266.67亿元，个人住房贷款13744.06亿元、13892.08亿元、13854.86亿元。
同期，房地产不良贷款分别为94.76亿元、202.52亿元、223.05亿元，其中，公司不良贷款（房地产业）56.55亿元、153.48亿元、171.83亿元，个人不良贷款38.21亿元、49.04亿元、51.22亿元。
从以上数据可以看出，招商银行的整体房地产贷款一直在持续下降，但房地产不良贷款却继续攀升，且主要以公司贷款为主，2023年，招商银行的公司不良贷款率（房地产业）为5.26%，较上年增加1.18个百分点。
WEMONEY研究室注意到，尽管招商银行房地产贷款占比一直在持续下降，但2023年依然达到26.30%，而同期平安银行的房地产贷款占比为16.40%。
从整体资产质量来看，2021年—2023年，招商银行的不良贷款率分别为0.91%、0.96%、0.95%；拨备覆盖率分别为483.87%、450.79%、437.70%。整体不良贷款率保持平稳，但拨备覆盖率有所下降。
2、降低信用减值、释放拨备成利润增长关键
单从2023年来看，招商银行实现营业收入3391.23亿元，同比下滑1.64%。其中，利息净收入实现2146.69亿元，同比下滑1.63%；非利息净收入实现1244.54亿元，同比下滑1.65%。
在非利息收入中，净手续费及佣金收入841.08亿元，同比下降10.78%，占比67.58%；其他净收入403.46亿元，同比增长25.01%。
而在净手续费及佣金收入中，财富管理手续费及佣金收入284.66亿元，同比下降7.89%；代销理财收入54.24亿元，同比下降18.37%；代理基金收入51.79亿元，同比下降21.52%；代理信托计划收入32.06亿元，同比下降19.43%；代理证券交易收入7.31亿元，同比下降19.05%。
资产管理手续费及佣金收入114.74亿元，同比下降7.89%。托管业务佣金收入53.28亿元，同比下降8.00%；银行卡手续费收入195.25亿元，同比下降8.76%。结算与清算手续费收入154.92亿元，同比增长2.93%。
从以上数据可以看出，招商银行除结算与清算手续费小幅增长以外，其他类目的手续费及佣金收入普遍下滑，尤其是财富管理、资产管理的手续费及佣金收入的下滑，对招行的非利息收入影响较大。
当然，为缓解收入下滑的影响，招商银行的管理费用也在明显降低。数据显示，2023年，招商银行的业务及管理费用为1117.86亿元，同比下降1.40%，缩减15.89亿元。
与此同时，招商银行2023年的信用减值损失为412.78亿元，同比下滑27.26%，而上年同期为567.51亿元，节省了154.73亿元的营业支出。
而在拨备方面，2023年招商银行的拨备覆盖率为437.70%，较上年下降13.09个百分点；贷款拨备率4.14%，较上年下降0.18个百分点。因此，招商银行2023年净利润之所以还能增长，和减少计提释放拨备，甚至降低成本，有着直接的关系。
3、一季报业绩继续承压，内控问题不断
2024年第一季度，招商银行实现营业收入864.17亿元，同比下滑4.65%；实现归母净利润380.77亿元，同比下滑1.96%。
“招商银行今年的营收增长和利润增长，核心指标继续表现出双重承压的态势。从（今年）一季度看，营收负增长4.6%，利润负增长1.96%，净息收入和非息收入都是负增长。从二季度再看对今年整体的判断，形势不容乐观。”在2023年股东大会上，招商行长王良表示。
“现在信贷的有效需求不足，各家银行在竞争方面，基本上都是降低贷款利率，所以整体资产端的收益水平还是没有企稳，还呈现出下行的趋势。”王良说。
对于当下的低利率贷款环境，王良表示：“监管部门刚刚公布了一季度银行业的净息差水平，已经降到了1.54%。如果再往下下行的话，银行资产业务的盈利能力就会大受影响，甚至可能信贷业务也变成不赚钱的业务。承担风险还不赚钱，可能对银行就变成了很大的挑战。”
颇堪玩味的是，就在招商银行股东大会召开后不久，便收到监管罚单。6月28日，据国家金融监督管理总局公布的处罚信息显示，招商银行理财业务因存在未能有效穿透识别底层资产、信息披露不规范的违法违规行为，被罚款350万元。同时，招银理财有限责任公司也因同样的原因，被监管罚款850万元。
公开资料显示，招银理财于2019年11月成立，是一家面向市场、经营资产管理业务的独立法人平台。目前，招商银行为招银理财主要股东，持股90%，摩根资产管理JPMorgan Asset Management持股10%。
按照招商银行2023年年报，截至2023年末，招银理财管理的理财产品余额2.55万亿元，较2022年末的2.67万亿减少1200亿元，同比下降4.49%，理财规模持续缩水。报告期内招银理财实现净利润31.90亿元，同比下降11.22%。截至报告期末，招银理财总资产210.62亿元，净资产201.35亿元。
除以上罚单外，WEMONEY研究室注意到，2024年以来，招商银行及其分支机构还有3张罚单。
在1月7日，招商银行上海中山支行因“违规办理FDI项下股权外转中业务”，被国家外汇管理局上海市分局处罚款65万元，没收违法所得62.18万元，合计罚没127.18万元。
在4月7日，招商银行台州分行因“项目贷款管理不到位，信贷资金长期滞留账户；项目贷款管理不到位，被挪用于归还专项债利息；对公贷款管理不到位，流动资金贷款被挪用于支付土地出让金；个人贷款管理不到位，经营性贷款被挪用于置换住房按揭贷款等5项违法违规行为，被国家金融监督管理总局台州监管分局罚款155万元，三名客户经理被警告。
同日，招商银行莆田分行因“未尽贷前调查职责，向未封顶楼盘发放个人住房按揭贷款；未尽贷前调查职责，贷款用途真实性核查不到位，导致个人经营性贷款资金违规流入房地产市场；房地产开发贷款未按规定将土地使用权和在建工程纳入抵押担保，办理保理业务实质为房地产开发项目提供融资等5项违法违规事实，被国家金融监督管理总局莆田监管分局处以195万元罚款，两名相关责任人被警告。
5张罚单，招商银行及其所属机构已合计被罚没1677.18万元。而据不完全统计，招商银行在过去的2023年，累计被罚超过4500万元；2022年，累计被罚超6000万元；2021年，累计被罚近8000万元，三年罚款总金额近两亿元。
招商银行董事长缪建民谈到2024年展望和策略时表示，将坚持价值银行的战略目标，强化管理，加快创新，持续提升财富管理、金融科技风险管理三大能力，加快打造马利克曲线，为客户、员工、股东、合作伙伴社会创造更多价值。
如今，在招商银行从“零售银行”向“价值银行”转变的当下，“强化管理，加快创新，持续提升财富管理、金融科技风险管理”三大能力能否得到有效提升，我们将持续关注。
