7月12日，全球市场经历了戏剧性的一天。美国6月CPI数据低于预期，加息预期降温，美股三大指数涨跌互现，纳指跌近 2%，道琼斯微涨 0.08%；日本央行疑似干预汇市，日经指数一度大跌2%；A股市场则呈现震荡格局，换电概念股午后爆发。
一、 美国CPI低于预期，加息预期降温，但科技股为何不买账？
7月12日，美国劳工部公布的数据显示，美国6月CPI同比上升3%，低于市场预期的3.1%，核心CPI同比上升3.3%，创三年来新低。这表明美国通胀持续降温，增强了市场对美联储即将结束加息周期的预期。
信息差1：通胀降温是否意味着经济软着陆？
主流观点： CPI数据低于预期，表明通胀正在得到控制，美联储有望实现经济软着陆。
潜在风险： 核心CPI仍处于高位，通胀压力依然存在，过早放松货币政策可能导致通胀反弹。
信息差2：科技股为何集体下跌？
表面原因： 纳斯达克指数对利率变动更为敏感，降息预期推高了美债收益率，对科技股估值形成压制。
深层逻辑： 科技股前期涨幅过大，获利盘了结需求强烈，市场对科技公司未来盈利预期也存在分歧。
二、 日本央行疑似干预汇市，日元波动加剧，避险情绪升温？
7月12日，日元兑美元汇率一度跌至144.9，创下近8个月新低。日本《每日新闻》报道称，日本政府在当日进行了汇市干预，但官方尚未证实。
信息差1：日本央行是否真的出手干预？
市场猜测： 日元快速贬值可能引发日本央行干预，但官方口径模棱两可，干预规模和力度也存在不确定性。
后续影响： 如果日本央行持续干预汇市，将加剧市场波动，并可能引发其他国家跟进干预，导致全球汇市动荡。
信息差2：日元贬值对全球市场有何影响？
利好因素： 日元贬值有利于日本出口，但也可能加剧其他国家通胀压力，迫使各国央行采取更激进的货币政策。
潜在风险： 日元贬值可能引发资金回流美国，推高美元指数，对新兴市场造成冲击。
三、 A股市场震荡调整，换电概念股逆势走强，新能源汽车产业链重塑？
7月12日，A股市场三大指数集体低开，随后震荡调整。盘面上，地产、光伏等概念股表现活跃，换电概念股午后逆势拉升。
信息差1：换电概念股为何突然爆发？
政策利好： 工信部副部长辛国斌在2024中国汽车论坛上表示，将加快推动高级别自动驾驶智能网联汽车商业化应用。
行业趋势： 换电模式作为新能源汽车的重要补电方式，近年来发展迅速，市场规模不断扩大。
信息差2：新能源汽车产业链是否将迎来重塑？
技术变革： 随着自动驾驶、智能网联等技术的进步，新能源汽车产业链将朝着更加智能化、网联化的方向发展。
竞争格局： 传统车企、造车新势力、科技公司纷纷布局新能源汽车领域，产业链竞争将更加激烈。
四、 总结与展望
当前全球市场充满不确定性，各种信息交织在一起，投资者需要仔细甄别，才能做出正确的投资决策。
关注美国通胀走势： 通胀是影响美联储货币政策的关键因素，投资者需要密切关注未来几个月的CPI数据。
警惕日元汇率波动： 日元贬值是全球市场的重要风险因素，投资者需要关注日本央行是否会采取进一步行动。
把握A股结构性机会： A股市场结构性机会依然存在，投资者可以关注政策支持力度大、行业景气度高的板块。
