#夏日生活打卡季#
2017年，天马股份账面的可供出售金融资产为15.81亿元，同比飙升157994.35%。
这些可供出售金融资产的成因，正是2017年，天马股份以16.61亿元对价收购的喀什基石
喀什基石拥有54家被投资企业，天马股份对这56家被投企业中54家被投企业，作为可供出售金融资产核算并以公允价值计量
其中14家账面价值合计为13.55亿元（占天马合并报表中可供出售金融资产账面价值的88%）
可是，这些对外投资，如何定价、是否公允？这些资产，到底值多少钱？
除了内部人士，怕是谁也说不清
接着，我们来看第二项，预付款项。
2017年，天马股份的预付款为7.22亿元，较去年增长3039.13%。
突然增加这么多预付款，到底都去了哪里？
从预付款项账龄来看，一年以内占比为99.72%
账龄超过1年的预付账款为201.09万元，主要为预付工程保证金及设备款，因其保证金未到期及设备未到，该款项尚未结清
欠款方前五名预付款项为6.12亿元，占预付账款的84.79%。
不过，其预付款项前五名名单并未披露
注意，当年全年采购总额为12.5亿元，而其预付账款为7.22亿元，占了当年全额采购款比例的57.76%
这块预付款，来自钢材采购，如此之高的预付款比例，说明什么？如果是正常的业务，这样高的比例，说明在产业链上的话语权极低
再进一步仔细想想，既然是钢材行业，这破玩意到处都是，哪有那么稀缺？
材料并不稀缺，价格又具有周期性，这样突然大肆预付，合理性在哪里?之前的年份为何预付款不多，就偏偏这一年，这块业务预付款暴涨？
普华永道的审计报告，揭开了此处的问题：
天马向供应商东方博裕预付钢材采购款为4.6亿元，其高出全年实际钢材采购额的2.3倍；
最初合同中未约定交货时间，此后补充合同中约定交货期为9个月，远长于与其他供货商的交货期（3个月）；并且，货物约定交付前全额预付货款，而非与其他供货商一样按到货情况分期付款
并且，货物约定交付前全额预付货款，而非与其他供货商一样按到货情况分期付款
第三个问题，是大额其他应收款。
2017年，天马股份账面的其他应收款为12.59亿元，同比飙升153.23%。
据其年报中披露，其他应收款飙升的原因为2017年新增的一笔5.28亿元股权转让款，以及1.22亿元应收投资款。
2017年，天马股份账面的其他应收款为12.59亿元，同比飙升153.23%。据其年报中披露，其他应收款飙升的原因为2017年新增的一笔5.28亿元股权转让款，以及1.22亿元应收投资款。
还没有签署还款协议，此笔投资款计入了其他应收款
预知后续，且听下回分解
不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎
