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前言要点：
央行公开市场操作持续“地量”，净回笼资金逾7000亿元。上周ABS市场走强，普遍上涨100-200 元/吨。华锦检修在即，产量预计下滑，部分牌号供应略紧，市场博弈，短期ABS市场走势将会如何？详情请看以下具体分析~
宏观因素
INTERNATIONAL SITUATION
国际情况
美国6月非农数据下修
美国6月非农新增就业20.6万，较5月回落，4月和5月数据大幅下修；失业率4.1%，创两年半最高；平均时薪同比增3.9%，持平预期，为2021年以来首次跌破4%。投资者目前预计美联储今年将降息两次，9月开启年内首次降息的可能性为71.8%。
“新美联储通讯社”则表示，6月非农数据虽然不足以让美联储7月会议就降息，但很可能会导致美联储在7月会议上对9月降息进行更为尖锐的辩论。
欧盟对中国电动车临时关税将落地
欧盟电动车临时关税将落地，四个月后做出最终决定。当地时间7月4日，欧盟委员会公告，自7月5日起正式对进口自中国的纯电动汽车征收临时反补贴税。中国商务部介绍中欧就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商进展情况。商务部新闻发言人表示，目前距欧盟终裁还有四个月窗口期，希望欧方同中方相向而行，展现诚意，抓紧推进磋商进程，基于事实和规则尽快达成双方均可接受的解决方案。
美媒称拜登在民主党人会议上发声，“没人能让我出局，我会竞选到底”；市场在定价“拜登周末退选”可能性
市场正在定价“拜登周末退选”这种可能性。全球市场已开始迅速调整投资组合，为“拜登退选”做准备，“特朗普交易”卷土重来，包括强势美元、美债曲线走陡以及银行、医疗和能源股上涨等。摩根大通表示，未来三周，对“特朗普交易”至关重要。如果未来三周拜登在摇摆州支持率大幅下降，其将面临巨大的退选压力。如果拜登被迫“让位”，首选替代者是任副总统Kamala Harris。
DOMESTIC SITUATION
国内情况
央行公开市场操作持续“地量”，净回笼资金逾7000亿元
上周中国央行公开市场操作持续“地量”，净回笼资金逾7000亿元，本周100亿元逆回购到期。分析称，持续关注央行“借券”操作对资金流动性的影响。
比亚迪首家海外乘用车工厂峻工，第800万辆新能源车下线
数据显示，2023年在泰国的电动车市场中，中国品牌的市场占有率即占到了70%-80%，且在泰国电动车市场的销量前十名中有多达八个都是中国品牌，其中前四名均为中国品牌。如今在泰国每卖出三辆纯电动车，就有一辆是比亚迪的。
国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》的通知
要严肃惩治欺诈发行股票债券行为，持续优化完善股票债券发行上市审核注册机制。证监会：中介及从业人员出具虚假证明文件最高可判10年刑期，违规信披公司和责任人的罚款上限提升至1000万元、500万元。
『大宗商品市场总体情况』
2024年第27周(7.1-7.5)大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共9种，涨幅前3的商品分别为PS(0.67%)、丁腈橡胶(0.63%)、PP(纤维)(0.32%)。环比下降的商品共有9种，跌幅前3的产品分别为PA66(-1.83%)、天然橡胶(-1.75%)、HDPE(-1.54%)。上周均涨跌幅为-0.2%。
上周国内 ABS 市场价格略有反弹，上周开始合资厂家低价放量以后价格迅速拉涨，掩护代理出货，市场成交有放量；7 月份华东某中外合资企业有检修计划，北方华锦装置 10 日左右停车检修，LG 甬兴开工略有下降，市场借助厂家检修消息炒作出货，加之月初部分型号补空需求，市场价格局部小幅反弹，贸易商逢高出货，上周市场走势偏强，价格普遍上涨 100-200 元/吨。
上游原料
原油市场分析
上周油价整体呈现震荡偏强行情，美原油波动区间位于81-84美元/桶之间。随着数据的公布，市场对美国夏季需求高峰提振油价的预期正在兑现。美国炼油厂开工率上升，原油加工量提升，原油净进口量减少近390万桶，汽油和馏分油需求增加，商业原油库存骤降，汽油库存和馏分油库存减少。此外，美国经济出现疲软迹象，导致美元高位回落，进一步促使原油价格上涨。因此，在基本面利好和宏观压力减轻的背景下，油价维持震荡走高行情。国际油价连续四周上涨，然而交易商在数月高点获利回吐，周五欧美原油期货盘中大涨后回跌。
原油收盘：周五(7月5日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年8月期货结算价每桶83.16美元，比前一交易日下跌0.72美元，跌幅0.86%，交易区间83.02-84.52美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年9月期货结算价每桶86.54美元，比前一交易日下跌0.89美元，跌幅1.02%，交易区间86.49-87.95美元。
苯乙烯市场分析
现货方面：上周苯乙烯市场高位整理。
上周苯乙烯市场价格走势与原料纯苯走势背离，原料纯苯价格在交割结束后持续回落，而苯乙烯价格则保持高位运行，得益于前期供应端的集中减量，也使得主港到货减少，港口库存宽幅去库，库存降至低位支撑港口7月价格偏强。上周江苏与山东的价差继续走扩，港口价格小幅波动，周内山东工厂出货不佳，价格较江苏比有所走弱，渤化装置停工问题暂消化库存，对北方现货市场影响有限，故江苏与山东价差小幅走扩。
供需关系
据小八统计：截止 2024 年 7 月 4 日，国内 ABS 行业总产量为 11 万吨，较前一周持平，行业开工70%，较前一周持平，上周国内 ABS 装置暂无变化，产量和开工率环比持平，（吉林石化装置产能调整为60 万吨/年，LG 甬兴装置产能调整为 93 万吨/年，大连恒力 30 万吨/年新装置投产，北方华锦 ABS 装置调整为 14 万吨/年，ABS 总产能达到 819.5 万吨/年）。
据小八统计：截至 2024 年 7 月 4 日国内 ABS 成品库存量 16.3 万吨，环比减 1.1 万吨，减幅6.32%，上周厂家出货尚可，整体库存量下降。
需求简析
据调研，近期部分大型外销为主的玩具企业开工5.5成-6成，内销为主玩具企业开工5成。
成本利润
上周ABS行业亏损较上期有所增加。周内ABS成本上行，ABS实际出厂价波动有限，行业亏损扩大。截至目前ABS主流出厂价实际运行区间10800-11400元/吨。截至目前，ABS行业周均利润在-917元/吨附近，较前一周亏损增加18.94%。
后市展望分析
供需方面
预计本周国内ABS总产量或环比小幅下降，下游开工季节性不足。
成本方面
原油：本周来看，油价料将高位偏强，美原油均价84美元/桶，波动区间在82-85美元/桶之间。关注美国非农数据，若就业市场降温，则市场对美联储降息预期增强，对美元形成下行压力，支撑油价；此外，美国石油需求向好，去库延续性也将增强，同时美国进入飓风季，墨西哥湾地区存在部分扰动，原油产量恐将降低，基本面偏好。因此，本周油价有望延续震荡偏强的行情。从风险来看，一是石油库存大幅累库；二是非农数据好于预期。
苯乙烯：预计本周苯乙烯现货或小幅走弱。从供应端看，本周北方华锦进入检修，独山子重启，其他降负装置维持，本周产量变化有限，或降0.31%；本周到货预计在1.80万吨，主港库存或继续下降。需求端来看，本周ABS、PS产量或下降，EPS或小增，需求端或小幅走弱。成本端来看，原油或高位偏强，纯苯或趋弱运行，纯苯或拖累苯乙烯价格走弱。但港口继续去库，支撑苯乙烯现货价格跌幅收窄。预计本周江苏苯乙烯价格在9450-9650元/吨波动，均价预计在9550元/吨。
总结预测
因北方华锦即将检修，本周产量预计环比小幅下滑，近期主流市场多数牌号供应尚可，少数牌号供应略紧；下游需求边际走弱，贸易商博弈信心不足，随着阶段性补空结束，场内整体商谈或以刚需为主。上游原料存高位窄幅回调预期，基本面改善空间有限，短线多空趋于僵持，ABS市场或盘整消化为主（备注：上述预测仅供参考，不构成投资建议）。
