3月1日,诺亚CIO办公室特别发布《把握小确幸,投资大趋势——2024CIO报告中国篇》。报告内容选择了聚焦国内经济温和增长中的“小确幸”,并通过一系列资产配置策略建议投资者打造可纠错的反馈闭环。
报告中,诺亚CIO办公室再次强调“打造可纠错的反馈闭环”之于战略资产配置的重要性,基于财富四大功能——安全、流动、底仓、增长——的全局出发,确保四类账户均满足多地域和多策略的风险分散要求,增强投资组合的适应性,把握小确幸,收获稳稳的幸福。
诺亚的客户,主要是家族和公司的财富管理者,在创造财富和企业经营角度,应该要做到在“安全的前提下,勇于不敢”,安全首先要合规,其次是控制运营成本、留住核心人才、做好现金管理;而在管理财富的资产配置角度,做到“勇于不敢”,首先是加大保险配置,以满足身价保障与未来现金流储备的功能,同时布局QD系列投资、二级市场多策略,打造可纠错的反馈闭环。对于打造可纠错的反馈闭环,诺亚提出了3个策略办法。
策略一:企业资金的管理(司库)
提升企业自有资金管理效率尤为重要
企业主营业务经营难度增大,提升企业自有资金管理效率在现阶段尤为重要。微笑司库从客户需求出发,匹配场景化企业资金管理解决方案,立足本土,全球配置。依托诺亚的投资研究及服务能力,同时与管理人建立紧密的合作,微笑司库推出企业流动资金管理、定制企业投顾方案、全球化资金配置三大类的企业资金配置服务,满足不同客户需求,力求为客户带来有竞争力的回报。
策略二:财富底仓与增长配置
2024年,我们建议投资人能从认知到行动,把握小确幸:通过投资QD基金,分享全球beta收益;相信并投资于优秀的企业,在“科技创新”“卷王出海“”消费平替”以及“高息红利”等方向上进行投资布局。
1、二级市场:通过投资QD基金,分享全球beta
QDI和QDLP是两种全球投资的基金产品,可以让国内投资者用人民币实现全球配置的规划。全球化的布局能让投资者抓住不同经济周期下的增长红利,最终在资产配置上分享全球长期的投资Beta,提升整体风险收益比。
2、私募股权投资:聚焦退出与S策略
全球IPO市场持续疲软,上市公司数量和上市公司融资金额同比也大幅下降,私募股权市场退出渠道受阻,叠加宏观经济的不确定性,市场对于流动性要求进一步提升。在未来的一段时间内,退出将成为私募股权市场的关注点。任何事物都有两面性,虽然私募股权市场流动性遇到压力,但对于私募股权S策略而言则迎来新一轮的机会。因此,聚焦以底层优质资产为主和面向GP进行交易的投资策略将成为未来S基金的主导逻辑,且市场整体的情绪低迷和流动性紧缺为S基金带来了良好的布局契机。
策略三:保障传承与底线思维
由于中国监管政策调整及时,负债端成本压降叠加资产结构改善,有效地降低了风险敞口,短期阵痛后,更有利于国内寿险长期健康发展。因此,我们建议在保障传承账户配置方面更多关注。
1、具有长期锁利优势的理财型保险产品配置
受宏观环境影响,无风险利率下行压力较大。保险资金具有负债久期长、成本刚性追求绝对收益、资产负债匹配度高等优势配置结构与长期投资收益相对稳定。长寿时代到来,保险还可与养老服务相结合,为投资人的退休生活提供经济保障和一系列医养服务。
2、财富传承中,拥有强法律属性且功能多样的终身寿险产品配置
随着财富增加和家族传承意识加强,人们越来越重视利用保险传承财富。保险金理赔出境,具有较强法律依据,是更适合高净值投资者的选择。其次,宏观环境的不确定性高,企业和个人的负债风险敞口增加。建议重视债务隔离规划,以避免经济风险对家庭和企业的稳定产生不利影响。
3、拥有整合优质医疗资源的健康险产品配置
重大疾病呈“三高一低”的态势,为应对诸多医疗问题,建议用较少的资金配置健康类保险,可将风险“转移”给保险公司,带来有效的经济补偿,同时发挥保险公司具备的医疗健康资源优势。现有多样化、多层次的医疗保险产品可供选择,满足不同人群、不同需求的医疗保障配置。
诺亚财富提出三个闭环打造策略,其实也进一步印证了经验行事在投资市场的不可靠性。诺亚财富创始人汪静波女士曾表示,“我们虽然有经验,但环境一旦发生改变,经验就是绊脚石。”所以在“安全的前提下,勇于不敢”,才显得愈发重要。
