美联储一再打破市场的降息预期,6月的点阵图更是预计只降息1次。不过即使截止到六月,仍有7家华尔街机构认为美联储会降息2次,共50bp;2家机构认为美联储今年降息3次,共75bp;一家机构认为美联储今年会降息4次,共100bp。
2024年年初,几家银行预测,今年将有5次或5次以上的降息,而当时美联储决策者的预测中值是今年降息3次。不过随着强劲的就业数据公布,以及通胀下降不及预期,美联储也在不断调整市场预期,释放鹰派信号。
以下是截至2024年6月,21家机构的利率预测:
总体而言,上表中超过一半的机构预计9月将首次降息。
花旗银行认为,美联储会在9月、11月和12月各降息25bp。6月之前,花旗银行认为美联储会从7月开始降息,年内降息4次。花旗银行当前正在关注的一个关键指标是失业率,数据显示,失业率从一个月前的3.9%缓慢上升到5月份的4%。该行还预计,未来几个月通胀将继续降温。
和花旗一样,高盛和野村证券也认为美联储首次降息时间是9月。
由于劳动力市场的持续势头,摩根大通预计第一次降息将出现在今年11月。该行已从此前预期降息3次减少至1次,理由是就业疲软可能需要几个月的时间才能缓解。
如今,许多机构都意识到,尽管通胀已经放缓,但美联储正在密切关注未来的通胀风险。截至5月,通货膨胀率为3.3%,在2024年初呈上升趋势后连续两个月下降。由于此前通胀回升的先例,华尔街大行也不敢断言通胀会完全进入下降通胀,不再回升。
自2023年7月以来,美国利率一直保持在5.25-5.50%,处于23年来的最高水平。然而,尽管借贷成本较高,但战胜通胀或抑制消费者支出所需的时间比预期的要长。部分原因是,许多人和企业已经提前锁定低利率,而更高利率的影响还没有完全开始产生影响。
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