据业内企业透露，模拟芯片行业库存可能已触及低点。受益于汽车和消费电子市场回暖以及AI等新兴应用崛起，行业有望迎来复苏机遇。
模拟IC产品具有较长的生命周期和广阔的下游应用，是市场动态的灵敏指标。
全球半导体贸易统计数据显示，2023年全球IC销售中，模拟电路占比高达19%。随着《八条措施》的推出，政策对并购重组的支持使得行业整合大势所趋，有望进一步优化市场竞争格局。
Statista预计到2027年，模拟IC市场规模将增至1211亿美元，年复合增长率为5%。从应用领域来看，消费电子和通信占据主导地位，合计占据65%的市场份额，汽车电子、工业和医疗健康领域也表现出强劲的增长势头。
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模拟芯片行业概览
模拟芯片由电阻、电容及晶体管等构成，是专门处理连续模拟信号的集成电路芯片。
模拟芯能够处理用电参数模拟自然量得到的电信号，当外部信号通过传感器转换为电信号后，便以模拟信号的形式被处理。
模拟芯片不仅是人与设备之间的交互界面，实现双方的互动，还可以搭建起现实世界与数字虚拟世界之间的桥梁。
从分类来看，模拟芯片可划分为通用型和专用型两大类。
其中通用模拟芯片是基于标准化设计，主要应用于多种电子系统，具有较长的生命周期和稳定的市场需求。这类芯片的设计性能参数并不特定于某一应用，可适用于众多不同的产品。
根据功能差异，通用模拟芯片可进一步细分为电源管理芯片和信号链芯芯片。
电源管理IC是电子设备中的关键集成电路，负责通过多重电源管理功能来控制电力流动，对电子设备的性能和可靠性具有直接影响。
信号链模拟芯片则包括线性产品、转换器产品以及各种接口产品。
专用模拟芯片是针对特定应用情境而设计的，通常融合了数字和模拟IC，因此具有较高的附加值。
典型的专用模拟芯片应用包括手机中的射频器件、交换机中的物理层接口芯片、电池管理芯片等。
据IC Insights数据显示，全球通用模拟芯片和专用模拟芯片的市场份额分别为40%和60%。
从下游应用领域来看，通讯和汽车行业占据了市场的大部分份额。
模拟芯片产业链
模拟芯片产业链上游主要是半导体材料、晶圆生产与半导体设备；中游以模拟芯片为核心，下游模拟芯片在通信、汽车电子、工业应用等多个领域有广泛应用。
从经营模式来看，全球领先的模拟芯片公司，例如德州仪器和ADI等巨头厂商，普遍采用集成器件制造（IDM）模式。
为了缩减成本和性能差距，国内模拟芯片企业目前正通过加强后端测试市场的能力，并积极布局IDM模式。
例如国内厂商士兰微已经能够自主生产ACDC等电源管理芯片，并且随着其BCD工艺在12英寸生产线上的成功量产；矽力杰计划在青岛建设生产线，包括两条全球领先的12英寸生产线和一条8英寸生产线。
在代工领域来看，部分高性能模拟芯片仍需依赖台积电、东部高科、联电等国际代工厂，但是国内模拟IC设计公司公司也能为国内晶圆厂开发特定芯片提供市场支持。
模拟芯片产业链图示：
模拟芯片竞争格局和龙头梳理
模拟 IC 市场规模大，海外龙头历经数十年积累和多番行业相互并购，当前已经形成了相对稳定的行业格局，并且占据全球较高市场份额。
在模拟芯片领域，美国企业占据主导地位，前十名中有六家美国企业，总市场份额达44%。
其中，德州仪器在全球模拟芯片领域市占率第一，公司的业务主要集中在美欧市场。德州仪器最初专注于电子设备和电子元件的制造，随后逐渐转向半导体领域，当前已经发展成为全球最大的模拟芯片制造商之一，2023年德州仪器在全球的市场份额高达19%。
此外，欧洲企业也具有一定的市场竞争力，包括英飞凌、意法半导体和恩智浦等企业，合计市场份额为18%。
2023年模拟芯片全球企业市场占比：
整体来看，模拟芯片市场竞争激烈，主要由欧美跨国公司主导，我国本土公司在市场份额方面相对有限。大多数国内模拟芯片企业起步较晚，目前国内企业在中国市场占比较低，但是发展迅速。
国内模拟芯片公司中部分消费类模拟芯片公司在2024年一季度的收入环比表现较好，工业、汽车、新能源和通信等领域仍需等待进一步复苏节奏。
根据全球半导体贸易组织数据，2023 年全球 IC 销售额中，模拟电路占比 19%。我国上市公司中的模拟芯片公司营收占比 27%，远超国际水平。国内主要模拟芯片厂商包括圣邦股份、纳芯微、卓胜微、唯捷创芯、南芯科技、艾为电子等。
值得注意的是，模拟芯片行业内并购也已成为模拟芯片公司快速获得人员团队扩张、产品线扩充的重要手段，近年来的缺芯潮更是加速了大公司合并小厂商进程。
模拟芯片公司并购及产业链投资情况梳理：
结语
在当前政策推动和市场需求的共同作用下，新能源汽车的渗透率正在稳步提升。新能源汽车电动化趋势推动电池管理系统、电机控制系统等关键部件发展，有望成为模拟芯片行业新的增长引擎。模拟芯片作为汽车电子系统的核心组件市场需求也随之攀升。
此外，受益于消费电子市场和人工智能等应用的加速爆发，模拟芯片作为半导体的关键核心赛道，有望全面受益迎来新一轮高速发展机遇。
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