【秒懂金融第61期】央妈借入国债啥意思？

为维护债券市场稳健运行，7月1日，央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。 ?????? 这是个什么意思呢？ 可以简单理解为国债版的转融通，融券做空。现在的经济状况下，大家都找不到太多好的投资选择，于是一些避险资金就跑去拥抱国债，从而使得国债的价格持续走高，而债券的价格和收益率成反比，因此国债收益率持续走低。 国债的收益率上升，意味着新发的债券比旧的回报更高，于是旧的债券价格会降低，但是如果我推测以后国债的收益率是向下的，那么现在旧的债券是不是就成了香饽饽了。 ??????为了方便，咱们举个简单的栗子： 王家村是种树的，儿子王铁柱以前觉得家里种10米高的树都不成问题，后来觉得能有5米就不错了，现如今悲观到觉得这树只会越来越矮，于是王铁柱和其他兄弟门纷纷跑去囤以前种的6米的树，把价格炒的越来越高，王妈看不下去了，找到隔壁李大明，李大明那里树多，而且没流通到市场上，现在王妈这么一借一抛，市场上供给的树就多了，相应的价格就跌下来了。 ?????? 所以央妈这么做想表达啥？ 1、 长期国债收益率那么低，这里面反映的现象是大家普遍对未来悲观，但是，这次央妈下场的提醒就类似于王家村说：谁告诉你我家树长不高的？ 谁告诉你我家的树以后越来越矮的？你对这个家就这么没信心？ 2、 这些大量的资金、或者说机构因为避险跑去买入国债，赌的是以后种不出那么高的树，那么如果种出来了，而且种的都是10几米的树，也就是以后经济回升，甚至利率上调，那么你现在手里的6米大树能有10米的价格高么？到时候你亏了可别来找我，还不赶紧注意风险？之前的硅谷银行咋玩儿坏的大家还记得不，不记得我后续再梳理一遍。 ?????? 那么，这个调整的影响是什么呢？ 简单理解就是：我之前反复强调你不听，那么不好意思，我现在要用实际行动来告诉你，我要打压价格了，希望你能对这个事儿重视起来，别太偏离我的引导。