2023年,汤臣倍健收获了一份还算不错的业绩成绩单,但没想到转眼一季度就爆了雷。
根据一季报数据显示,2024年1-3月份汤臣倍健共实现营业收入26.46亿、净利润7.27亿、扣非净利润7.09亿,分别同比下降14.8%、29.43%、28.67%,着实让人有些大跌眼镜。
表现这么差的主要原因在于:
1、去年一季度的销售基数偏高,给今年带来承压。
今年一季度的26.46亿营收,和去年同期比确实不行,可是如果同2020年的14.95亿营收相比,近四年累计增长76.99%,折合年化约15.34%,其实并不算差。
之所以会下降,个人理解去年一季度的高增长,可能和疫情放开有一定关系,部分人群会存在多吃营养保健品,提高身体免疫力的想法,从而短期内过度刺激了销售。
2、销售费用投入加大,进一步蚕食利润空间。
1-3月份公司的综合毛利率为69.9%,同比下降0.42pct,波动看起来虽不是很大,但是净利率却下降了5.67pct,仅为27.46%。
也就是说费用率上升较快,一季度公司的销售、管理、研发费用率分别为31.2%、4.75%、1.19%、-0.47%,相对于去年同期分别提高了6.58、1.45、0.28、-0.02pct。
其中销售费用率提高得最为明显,可能与公司发力线上渠道布局有一定关系。
通过对扑街原因的探究,我们可以发现业绩下滑固然很让人觉得不爽,但也谈不上发生了什么深层次的大问题,更多只是经营上的一种正常随机波动,倒也不需要过度悲观。
同时,股价实际上也已对这次业绩雷予以了充分反应,作为一家有一定成长空间,PE值只有17倍,股息率却可以达到6.21%的公司。当前的价格显然是极具吸引力的。
转载此文是出于传递更多信息目的。若来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请与本站联系,我们将及时更正、删除、谢谢。
https://www.414w.com/read/796587.html