大家好，我是量子熊猫。
进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2024年6月11日可申购新股分析
爱迪特（301580）：
企业基本情况：
全称“爱迪特（秦皇岛）科技股份有限公司”，主营业务为口腔修复材料及口腔数字化设备的研发、生产和销售。
公司为义齿技工所和口腔医疗门诊、口腔医院等口腔医疗服务机构提供高 效、安全、优质的一站式数字化口腔综合服务，其由两大类产品组成：
（1）口腔修复材料：包括氧化锆瓷块、玻璃陶瓷、树脂等；
（2）口腔数字化设备：包括数字取像设备、切削设备、烧结设备等。
公司销售的产品主要包括口腔修复材料、口腔数字化设备等。近年来，随着公司业务的发展以及产品的创新，公司同时也在正畸、口腔预防及治疗领域推出了多款新型产品。
a，口腔修复材料
主要包括氧化锆瓷块、玻璃陶瓷和树脂
公司生产的全瓷义齿用氧化锆瓷块适 用于CAD/CAM数字化修复，主要包含渐变、单色、白盘等多个产品系列。
公司研发的义齿用玻璃陶瓷是一种新型齿科修复材料，主要用于制作牙冠、贴面、嵌体及高嵌体的支撑结构，具有易于车削，高透度，快速结晶等特点，适用于CAD/CAM数字化加工。
公司所生产的义齿用树脂生物相容性良好，具有高度可抛光性，适用于数字化加工，可30分钟切削成型，匹配个性化诊疗需求，咀嚼功能与美观性兼顾，满足患者短期临时性修复需求。
b，口腔数字化设备
基于在氧化锆瓷块、玻璃陶瓷等口腔修复材料领域积累的经验，并结合自 身对义齿材料领域的深刻理解及优势地位，公司逐步开始向客户销售口腔数字 化设备。目前公司销售的口腔数字化设备产品主要包括数字取像设备、切削设备、烧结设备等。
c，其他产品及服务
主要包括口腔正畸产品和口腔预防产品
业务主要是假牙材料，然后还拓展了假牙扫描、加工的相关设备，然后还有一些牙齿矫正和口腔健康防护产品。
具体营收方面，主要营收来源于口腔修复材料，营收占比逐年提升至70%左右，其次是口腔数字化设备。
对应行业为专用设备制造业，可比上市企业分别为国瓷材料（300285）。
发行情况：
创业板发行，由中信建投证券主承销，新发行市值8.55亿元，发行后总市值34.21亿元，发行价格44.95元，发行市盈率25.49，PE-TTM22.26x，顶格申购需要5.0万元市值。
对比专用设备制造业PE-TTM为27.41x，国瓷材料PE-TTM为34.65x。
业绩情况：
2024年半年度可实现的营业收入区间为43,397.22万元至47,851.91万元，同比变动幅度为22.25%至34.80%；
可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为7,534.48万元至9,322.44万元，同比变动幅度为33.11%至64.70%。
2023年营业收入78,038.37万元，2022年营收60,273.47万元，2021年营收54,528.42万元，年复合增速为19.63%。
2023年扣非归母净利润13,420.85万元，2022年扣非归母净利润10,450.23万元，2021年扣非归母净利润5,173.35万元，年复合增速为61.07%。
2021-2023年营收增速不错，利润增速很高，然后再到今年上半年营收和利润都继续维持高增长。
参考招股说明书解释，主要原因系公司持续开拓下游市场，拓展产品品类，与重点客户合作持续深入，带动收入规模持续增长，同时公司渐变系列产品中毛利率较 高的高性价比系列产品销售收入增幅较大，销售占比提升，同时公司外销占比 提升，使得公司产品毛利率整体提升较多等所致。
具体毛利率方面，2021年到2023年主营业务毛利率分别为38.13%、45.41%和49.15%，毛利率逐年有较大幅度提升。
参考招股说明书解释，主要因为口腔修复材料毛利率持续提升且营收占比持续提升拉动，至于口腔修复材料毛利率持续提升主要因为公司不断优化氧化锆粉供应商结构、降低氧化锆粉单价，日元（公司氧化锆粉境外供应商位于日本）对人民币整体呈贬值态势的影响，公司氧化锆瓷块的成本有所下降，毛利率持续提升。
跟同业对比来看，处于较低水平，主要原因系公司各类业务收入结构、所处产业链及产品品类与同行业可比公司存在一定差异。
行业概念不错，业绩很好，毛利率也很好，不过主要收益日元贬值这个长期有不确定性，对新股没影响。
从发行情况看，创业板发行，发行价格一般，发行市盈率不高，PE-TTM也不高。
最后不汇总了，冲就完了，以后多发点这种。
打新评级：积极，我的操作：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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