无论是股民，还是基民，普通投资者最喜欢的是选股、选基金，总是不断地在做选择，认为这样一方面可以体现自己的神武英明，发挥人的主观作用，以证明我就是比大多数人强；另一方面是觉得选择是可以躲避市场的风险，获得超额收益的。但实际上，只要是人，往往都会高估自己的能力，很多时候，当我们认可了自己不足，接受市场平均收益的时候，并且由于让渡了超额因素，让稳定性大大增强了，这样反而是可以持续堆积财富的。
测试启示：主动打不赢被动
A股方面，Wind全A是比较有说服力的市场指数，且包含了分红因素，即全收益指数，其从1995年开始统计；2005年又有了中证全指，总之他们代表了A股全体投资者的平均水平，也代表在A股能获得的平均回报。都可以用来对A股整体因素做一个分析，后面我们就会让投资者做测试，这个就是关键的测试标尺。
还有一个指数是Wind偏股混合型基金指数，可以用来表征公募基金的平均炒股水平，类似地，还有私募指数等，很明显机构收益是可以跑赢普通股民，以及跑赢市场的，不过基本上每过一段时间后，他们又都粘合在一起了。为什么？因为长周期来说，市场诸多主观因素都会被消化掉。包括我们给大家分析过，罗素2000和标普500，按照道理差距应该很大，但长周期也是粘合的。有了这些标尺之后，我们可以开始测试了。
此时，有不少投资者可能对于上面这些因素会有不同的观点，认为人的主观能动性是关键，尤其是觉得自己操作怎么也比基金强，自己选股有可能逃过市场诸多风险，总之自己操作很踏实；怎么可能放弃主动，去接受所谓的平均呢？那么我们还做一个测试吧。
有一个图，最近15年的数据，可以发现，普通股民和普通基民的水平差不多，可以说都是非常明显的弱势群体。远低于这个市场全体的股民水平与基民水平，这意味着散户投资者（无论投资个股，还是基民），都很容易高估自己的选择能力。说白了，如果选择指数博弈，别看是被动指数，收益已经远超过市场平均水平了。所以，我们将被动指数模式看做是一个基准，如果掂量自己水平能超过这个，那么选择主动品种，是可以的，如果跑不赢，别犹豫，果断拥抱被动指数品种是上策。
实际上，人类总是倾向于认为自己比别人聪明一点，自己的驾驶技术高于平均水平，自己的孩子比别人的孩子更好看。能有自知之明，退一步反而海阔天空。为什么会如此？实际上，无论是普通散户还是机构投资者，交易都很难带来超额收益，反而可能容易导致跑输。市场涨涨跌跌，看似的投资机会层出不穷，其实很容易出错，一旦出错，再修复就慢了。所以，很多时候主动不如被动来得可靠。
说到这里，我们回顾两个关键工具，定投和再平衡（《媲美“定投”的又一个关键盈利工具》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404968601122898379中有详解），实际上都不需要有主动因素，越有主动因素越落后，反而是通过被动因素，获得了不菲的收益。当投资者能够从思维认知这个之后，我们来进行更多相关方面的工具使用，供大家研究。
