先说结论:问界大卖,塞力斯在财务上收益大,华为在品牌、技术上的受益更大,长期看给华为带来的价值更大。
一、2024年一季度问界销量暴增6倍
1、问界自去年新M7上市后销量大幅回升,今年前三月销量连续超过理想,夺得新势力月销量冠军;汽车销量同比增长6倍。
二、塞力斯近8年来首次实现季度盈利转正
4月29日,赛力斯发布2024年第一季度业绩报告公告。第一季度赛力斯实现营业收入265.61亿元,上年同期为50.91亿元,同比增长421.76%,环比增长 38.61%。
一季度,赛力斯的归母净利润为2.196亿元,较上年同期增加8.45亿元。上年同期为-6.251亿元,赛力斯实现扭亏为盈,同比增长135.12%。扣非净利润1.144亿元,较上年同期增加10.38亿元,上年同期为-9.237亿元,同比增长112.38%。
自2016年以来,赛力斯连续八年持续规模化投入智能电动汽车研发,在2024年一季度实现首季经营性盈利
三、华为车BU一季度实现盈利
华为智能汽车解决方案BU方面,2023年实现营收47亿元,同比增长128.1%,亏损超过60亿元;相比2022年减亏40亿元(2022年亏损超过100亿元)。
2024年一季度华为车BU营收同比大幅增长,一季度营收接近2023年全年,预计2023年全年可以实现营收超过200亿元,实现盈利转正。
四、问界销量暴增,华为和塞力斯谁是最大的受益者?
合作模式:问界是华为和塞力斯合作采用智选车模式造车,华为车BU部门提供自动驾驶等全套解决方案、华为消费者BU参与整车的设计和销售,塞力斯负责整车设计、生产、制造,以及售后服务。
利益分成:整车销售收入归属于塞力斯,华为获取的收益包括两部分,一部分是车BU提供的部件收入,另一部分是按台提取销售分成。
塞力斯收入:根据财报一季度共实现销售收入265.61亿元,其中问界带来的收入约250亿元
华为收入:获取的收益包括两部分,一部分是车BU提供的部件收入,另一部分是销售分成,属于华为消费者BG。按照华为车BU的营收看,预计问界带来的收入为40亿元左右;华为消费者BG销售收入如果按照20%分成为50亿元左右;因此问界给华为带来的总收入为90亿元左右。
综上,但从财务角度看,问界带给塞力斯的营收远大于华为获得的收益。但是问界对华为的价值不只是短期营收上的,长期看给华为汽车产业带来的品牌、技术上的价值更大,问界树立了一个车厂和华为智能汽车解决方案BU合作的标杆,具有巨大的示范效应,让更多车厂愿意和华为开展合作;同时通过问界汽车的规模销售,催熟了华为车BU的零部件,并提供大量的数据来训练和优化自动驾驶的体验。
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