刘纪鹏 但斌激烈争议 叫停量化意义重大

著名经济学家刘纪鹏呼吁禁止量化。认为现在A股一天的成交量7000亿左右，其中有两千亿都是量化资金。而量化资金都是高频交易，超短操作。基本以割散户韭菜为盈利手段。和我们目前99%的散户是不适合的。同时还有任泽平等专家支持叫停量化。

但也有专家支持量化，比如但斌，认为量化只是一个中性的工具，市场的趋势有自身的规律，不能甩锅到量化。

但斌虽然大名鼎鼎，但他说话我真是不爱听，自从但总去了美国，说话就有一种让人不舒服的洋人味。前一段股灾，大家都商量着停止IPO救市，但总就认为IPO根本不影响市场走势，在困难时期，IPO发行很肯定对市场信心打击沉重。这个道理一点不难搞懂。但总的话就是那么清丽脱俗，好在后来叫停了IPO，到现在也没有完全恢复。

因此，量化要不要停止，如果你有点看不明白，就果断站在刘纪鹏这边，和但总做反手，一般不会错，量化确实对现在市场的人气构成打击，而且近期大概率会受到限制。

量化最大的特点是计算机自动高频操作，这个高频有多高，我们一般人一天交易十次算很多了，而量化一个小时可以交易几千次，而且快到0.2毫秒就可以把股价打到跌停。

而且量化还可以利用规则漏洞，做到T加0,转融通瞬间做空等散户无法企及的手法。

利用这些优势，量化可以当日买进，利用资金优势拉高一两个点就反手做空。或者在一个股票刚启动，就利用融券优势做空打压。

因此，量化不仅仅是割散户韭菜，对原来的游资也是降维打击。更重要的是量化改变了原来市场的盈利模式。

以前的机构，无论公募还是私募，都是做多挣钱的，因此在特定时期，是拼命向上拉的。虽然以后会是一地鸡毛，但起码在做多周期，市场和散户是看到赚钱效应的。这就是A股过一段总有一波牛市，即使弱势小年，在春节前后，机构也会一起合力拉升，做出暖洋洋的春季吃饭行情。

而量化资金，更热衷于一两个点做出利润，甚至根本不需要指数和股票上涨，下跌当中依然可以做空盈利。这就让行情上涨愈发困难。让机构更难以赚钱。

今年管理层对股市鼓励有加，但市场到3100点左右后，上涨无力，原因就是没有增量资金进场。具体表现就是公募私募发行低迷之极。根本原因除了市场前两年的低迷，还有一点就是量化基金抢走了私募的奶酪。而量化增发的钱又不具备做多效应。市场要摆脱两年的低迷就更为困难。

因此未来对量化严加管制更为重要，虽然不至于一棍打死，起码在交易规则上严加限制，比如提高手续费，不准转融通做空，让量化资金不能随心所欲，尽量减少其对市场其他机构的挤压。相关管制措施应该会很快推出。