湖南黄金2023年报关键数据与分析：
年度业绩：湖南黄金2023年全年实现营业收入233.03亿元，同比增长10.75%；归母净利润4.89亿元，同比增长11.20%；扣非净利润则增长更为显著，达4.93亿元，同比增长18.45%。
产量变动：受矿山停产影响，公司2023年自产金产量为3,947千克，同比下降14.38%；锑自产量为17,543吨，同比减少5.77%；钨精矿自产552标吨，同比大幅下降65.59%。但所有矿山已恢复正常生产，预计能按计划完成2024年的生产任务。
黄金价格与毛利率：受益于金价上涨，伦敦现货黄金年度均价同比上涨7.80%，上海黄金交易所Au9999全年平均价格涨幅达14.97%。金价走高促使公司黄金销售收入同比增长13.25%至211.24亿元，同时黄金产品毛利率也增加了0.17个百分点，有力推动了公司整体业绩提升。
未来展望与评级：预测湖南黄金2024年至2026年归母净利润分别为6.67亿元、7.77亿元、9.00亿元，对应的EPS为0.55元、0.65元、0.75元，按照现价计算PE分别为22.29倍、19.11倍和16.51倍。鉴于黄金价格持续上扬趋势和公司自产矿生产恢复正常，给予公司2024年25-30倍PE估值，对应目标股价区间为13.86-16.64元，维持“增持”评级。
风险提示：公司业绩受金、锑市场价格大幅波动影响，同时须注意公司安全生产管理方面的潜在风险。
