四川容大黄金股份有限公司于2023年上市。公司主要从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。
根据四川黄金2023年年度财报披露，2023年，公司实现营收6.29亿元，同比大幅增长33.13%。扣非净利润2.04亿元，同比大幅增长46.72%。四川黄金2023年年度净利润2.11亿元，业绩同比小幅增长6.16%。本期经营活动产生的现金流净额为3.06亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
金精矿收入的增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为有色金属矿采选业，其中金精矿为第一大收入来源，占比92.66%。
2、金精矿收入的增长推动公司营收的大幅增长
2023年公司营收6.29亿元，与去年同期的4.72亿元相比，大幅增长了33.13%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）金精矿本期营收5.83亿元，去年同期为4.72亿元，同比增长了23.36%。
（2）本期新增“合质金”，营收4,618.07万元。
近两年产品营收变化
3、金精矿毛利率小幅提升
2023年公司毛利率为51.19%，同比去年的51.31%基本持平。值得一提的是，金精矿在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2023年金精矿毛利率为53.80%，同比小幅增加2.49个百分点。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的82.99%，相较于2022年的100.00%，已经大幅下降，公司对第一大客户(深圳金达黄金有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(深圳金达黄金有限公司)占总营收的比例高达24.57%，第二大客户(甘肃招金贵金属冶炼有限公司)占比20.81%。
前五大客户销售情况
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长45.36%，财务费用下降
主要财务数据表
2023年主营业务利润为2.35亿元，去年同期为1.62亿元，同比大幅增长45.36%。
虽然毛利率本期为51.19%，同比下降0.12%，不过营业总收入本期为6.29亿元，同比大幅增长33.13%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年公司营收6.29亿元，同比大幅增长33.13%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为1,055.44万元，同比下降28.77%。财务费用下降的原因是：
（1）利息支出本期为1,468.44万元，去年同期为1,694.27万元，同比小幅下降了13.33%。
（2）利息收入本期为419.52万元，去年同期为216.49万元，同比大幅增长了93.79%。
财务费用主要构成表
2、营业总收入同比大幅增加33.13%，净利润同比小幅增加6.16%
2023年，四川黄金营业总收入为6.29亿元，去年同期为4.72亿元，同比大幅增长33.13%，净利润为2.11亿元，去年同期为1.99亿元，同比小幅增长6.16%。
尽管信用减值损失本期为-79.49万元，去年同期为5,863.61万元，同比大幅下降101.36%，然而主营业务利润本期为2.35亿元，同比大幅增长45.36%，推动净利润同比小幅增长。
存货周转率提升
2023年企业存货周转率为3.38，在2022年到2023年四川黄金存货周转率从2.64提升到了3.38，存货周转天数从136天减少到了106天。2023年四川黄金存货余额合计8,086.58万元，占总资产的4.37%，同比去年的1.01亿元大幅下降了19.62%。
从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到37.84%，余额同比增长422.05%；其次，原材料占比28.94%，余额同比减少18.27%。
存货分类
净现金流同比大幅增长
2023年，四川黄金净利润为2.11亿元，去年同期为1.99亿元，同比小幅增长6.16%。净现金流为3.62亿元，去年同期为1.35亿元，同比大幅增长168.40%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3.06亿元，同比下降20.00%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.83亿元，去年同期为-1,838.24万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为8,446.25万元，同比大幅增长59.47倍；
但是吸收投资所收到的现金本期为4.03亿元，同比增长4.03亿元。
同行比较分析
一、业务模式比较
同行地区分布方面，2023年四川黄金仅在国内市场销售，同期恒邦股份、山东黄金主要集中在国内市场。市场毛利率方面，2023年公司国内市场毛利率位居以下2家同行企业（山东黄金、西部黄金）最高。
二、财务指标比较
1）、资产负债率低于行业均值
2023年四川黄金的资产负债率为26.72%，从同业对比情况来看今年该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为110.73%，而四川黄金的26.72%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
2）、净利润增长率不如同行业
2023年四川黄金的净利润增长率为6.16%，从同业可比上市公司来看 ，今年该行业可比上市公司的净利润增长率的平均值为37.98%，而四川黄金的6.16%的净利润增长率低于行业平均水平。
净利润增长率
3）、存货周转率低于行业均值
2023年四川黄金的存货周转率为3.38，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为6.43，而四川黄金的3.38的存货周转率低于同业可比上市公司。
亮点、风险及评分
1、亮点信息表
2、风险信息表
3、评分及排名
评分：90总排名：36/5465
行业排名（黄金）：1/11
