1
周一
5月20日（周一）：债市现券窄幅震荡，地产债延续涨势
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日40亿元逆回购到期，因此单日净回笼20亿元。
资金面方面，银行间资金供给偏均衡，回购加权平均利率尾盘微幅上行。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行约1bp，维持在1.70%附近（报收1.7240%），七天期利率DR007接近收平，至1.8085%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.085%左右，较上日水平略降。
现券期货方面，伊朗总统意外坠机遇难和台湾总统宣誓就职引发地缘政治忧虑，避险情绪及资金偏松对债市整体稍有支撑，周一债市现券窄幅震荡。利率债方面，银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至收盘，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率上行1.00bp，10年期“24附息国债04”上行0.25bp；5年期国开活跃券“24国开03”上行1.25bp，10年期“24国开05”上行0.40bp。利率衍生品方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.36%，10年期主力合约涨0.22%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.03%。
中证转债指数收盘涨0.41%，成交额为660.9亿元。晶瑞转债涨20%，伟24转债涨超12%，山河转债涨超11%，横河转债涨超7%；正裕转债跌超13%，广电转债跌超7%，正丹转债跌超5%。
交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“21万科02”涨超9%， “21万科06”涨超5%，“22万科06”、“20金地01”、“20万科04”涨超4%。“20万科02”逆势跌超4%。此外，“21渝垫01”涨超6%，“23镜湖债”、“PR南充债”涨超4%。跌幅方面，“H7华讯02”跌50%，“东十五2D”、“恒煦11A1”、“20黔开债”跌超1%。
2
周二
5月21日（周二）：现券期货震荡走弱，地产债延续强势
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。
资金面方面，周二银行间流动性整体相对均衡，尾盘时资金偏宽松，下午16时全市场资金面情绪指数为45，回购利率也有所反弹。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行近4bp，来到1.75%之上（报收1.7639%），七天期利率DR007也上行约4bp，报收1.8470%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.1%左右，较上一交易日上行2bp左右。
现券期货方面，周二，债市震荡走弱，现券窄幅波动。利率债方面，银行间主要利率债全天窄幅波动，收益率全线上行。截至收盘，5年期国债活跃券“24附息国债01”收益率上行0.25bp，10年期国债活跃券“24附息国债04”上行0.15bp；5年期国开活跃券“24国开03”收平，10年期国开活跃券“24国开05”上行0.05bp。利率衍生品方面，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.12%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.05%。
中证转债指数收盘跌0.18%，成交额为633.7亿元。正裕转债跌近7%，聚隆转债跌超5%，天路转债、华钰转债、航新转债等跌超3%；盛路转债涨超10%，英力转债涨超7%，万顺转债、正丹转债涨超6%。
交易所债券市场收盘，万科公司债多数上涨。“21万科06”涨超6%，“22万科04”涨近6%，“22万科02”涨超4%，“21万科02”涨超2%；“21旭辉02”跌超4%。此外，“21滨防01”跌近2%，“24兴市01”“24中山K1”跌超1%，“22晋桥Y1”涨近3%，“23闵治02”“23青城10”涨超2%。
3
周三
5月22日（周三）：现券期货多数走暖，30年期特别国债在不同市场表现分化
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。
财政部、央行当日以利率招标方式进行了1个月期2024年中央国库现金管理商业银行定期存款（五期）招投标，中标总量700亿元，中标利率2.28%。上次开展1个月期国库现金定存操作是在3月6日，中标利率2.91%。
央行当日在香港完成500亿元人民币央票发行，其中3个月期300亿元央票中标利率为2.75%；1年期200亿元央票中标利率为2.7%。
资金面方面，周三央行进行700亿元人民币国库现金定存招标向市场投入流动性，银行间市场供求均衡，不论是存款类还是非银行机构资金成本较上日均变化不大。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行约2bp，维持在1.75%之上（报收1.7791%），七天期利率DR007下行不到1bp，至1.8421%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.096%左右，与上日变化不大。
现券期货方面，周三，现券整体小幅走暖，10年期品种略承压。10年期品种现券偏弱可能是受到周五10年国债新券发行的压力。目前债市有超长端供给的压力，加上地产政策不断出炉，风险偏好整体偏不利；但配置盘欠配压制利率上行幅度，短期来看债市缺乏打破震荡现状的动力。利率债方面，银行间主要利率债收益率多数下行，10年期品种稍微承压。截至收盘，国债活跃券方面，5年期“23附息国债22”收益率下行1.25bp，10年期“24附息国债04”收益率下行0.10bp，30年期“23附息国债23”下行0.30bp。国开活跃券方面，5年期“24国开03”下行1.50bp，10年期“24国开05”上行0.20bp。利率衍生品方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.1%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.05%。
值得注意的是，30年特别国债上市首日在不同市场表现分化。在交易所市场，30年特别国债倍受追捧，盘中大涨遭二次临停，深交所“特国2401”（102267.SZ）收涨19.7%，盘中一度涨23%，成交额415.4万元；上交所“24特国01”（019742.SH）收涨1.32%，盘中一度涨25%，成交额7586.08万元。该债券在银行间市场窄幅波动，截止收盘，银行间市场“24特别国债01”（2400001.IB）收益率报2.5690%，略低于票面利率，成交量为312笔。
中证转债指数收盘涨0.12%，成交额为652.3亿元。胜蓝转债涨超12%，英力转债涨超11%，欧晶转债涨超5%；岭南转债跌近18%，盛路转债、松霖转债跌超4%，万顺转债、东时转债跌超3%。
交易所债券市场收盘，万科公司债多数下跌。“22万科07”跌近9%，“21万科04”跌8%，“22万科02”跌超6%，“21万科02”跌近5%；“20金地01”涨超1%。此外，“特国2401”涨19.70%，“24特国01”涨1.32%，“21渝垫02”涨超7%，“22国投K2”涨近7%，“23兴城建”涨近2%。
4
周四
5月23日（周四）：期货继续走强，现券多数走强，沪深市场30年特别国债已回归面值附近
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。当日有20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。
资金面方面，周四，周四银行间市场资金面整体变动不大，税期走款开始，但对流动性扰动暂有限。在平稳预期的支撑下，无论是存款类机构还是非银机构，主要回购利率波幅依旧狭窄。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001微幅下行不到1bp，维持在1.75%之上（报收1.7724%），七天期利率DR007下行略超1bp，报收1.8282%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.09%左右，较上日水平回落约1bp。
现券期货方面，周四，债市现券整体延续暖势。税期资金面好于预期，叠加国内股市走低，助力避险情绪，不过尾盘收益率跌幅有所收窄。利率债方面，银行间主要利率债收益率大多数下行，截至收盘，国债活跃券方面，1年期“24贴现国债28”收益率上行3.00bp, 5年期“23附息国债22”收益率下行0.75bp，10年期“24附息国债04”下行0.50bp，30年期“23附息国债12”下行1.00bp；1年期国开活跃券“23国开03”上行3.00bp ,10年期国开活跃券“24国开05”下行0.70bp。利率衍生品方面，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.41%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.03%。
30年特别国债上市次日，沪深市场已回归至面值附近，深交所“特国2401”（102267.SZ）跌15.91%报100.654元，成交额2195.62万元；上交所“24特国01”（019742.SH）跌0.73%报100.578元，成交额7.22亿元。该债券在银行间市场依旧小幅波动，截止收盘，银行间市场“24特别国债01”（2400001.IB）收益率下行2.25bp报2.546%，成交量为441笔。
中证转债指数收盘跌0.58%，成交额为534.2亿元。岭南转债跌超14%，广电转债跌超6%，金诚转债跌超4%；聚隆转债涨近5%，泉峰转债、盛路转债涨超4%，湘佳转债涨3%。
交易所债券市场收盘，万科境内债多数上涨。“22万科07”涨超8%，“21万科04”涨超6%，“21万科02”涨超4%，“22万科02”涨近3%；“22旭辉01”跌超7%.“21万科06”跌0.75%。此外，“19鲁资04”跌超2%，“24方洋Y1”“20许昌01”跌超1%，“19国厚01”涨超15%，“20兖煤03”涨超3%，“G22锡交1”“22泉城02”涨超2%。
5
周五
5月24日（周五）：现券期货均走弱，20年期超长期特别国债完成首发
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。
资金面方面，逆回购继续维持地量，场内供给充足，银行间市场资金面基本偏平稳，税期走款还在进行中，供给稍显收敛，但整体影响有限，主要回购利率窄幅震荡中略降。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001微幅下行不到1bp，维持在1.75%之上（报收1.7712%），七天期利率DR007下行也是不到1bp，至1.8237%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.095%，较上日水平微升。
现券期货方面，下周地方债发行规模大幅增加，新债供给压力构成拖累；财政部周五进行了今年第二期20年的超长期特别国债发行，周五，现券期货均走弱，短券弱势明显。利率债方面，银行间主要利率债收益率大多数上行，截至收盘，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率上行0.75bp，10年期国债活跃券“24附息国债04”上行0.70bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率上行0.70bp；10年期国开活跃券“24国开05”收益率上行0.60bp。利率衍生品方面，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.19%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.05%。
中证转债指数收跌0.12%，成交额569.9亿元。盛路转债、胜蓝转债跌超5%；九洲转2涨20%，正丹转债涨超11%，华钰转债涨超7%，岭南转债、新港转债涨超6%。
交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一。“20万科04”涨超3%；“22龙湖02”、“22万科02”跌超1%。特别国债方面，上交所“24特国01”跌0.17%，深交所“特国2401”跌0.24%。
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