记者丨覃毅 编辑丨谭璐
周期演变下，宁波首富的生意，遭遇挫折。
5月中旬，合盛硅业召开业绩交流会，68岁的董事长罗立国出席，逐一答复投资人的提问。
他苦心经营多年的合盛硅业，正行至十字路口。
2023年，公司净利润26.23亿元，大跌49.05%，连续两年下滑。
业绩处于低谷，公司与原总经理方红承的股权纠纷案，也还未收场。
罗立国家族能否平稳跨过这波周期，充满变数。
越卖越亏
合盛硅业聚焦硅基新材料、光伏新能源，其主营业务为工业硅和有机硅，受市场供给影响，产品成交价格不断下滑。
“即使（硅料）每吨卖七八万/吨，公司还是能挣钱。”罗立国曾在股东大会上如此表态。
他相信，通过扩张产能，规模效应下，成本会更低。
现在看来，光伏行业周期波动的强大影响，他可能低估了。
财报显示，2023年，公司产能迅速爬坡，工业硅新增40万吨项目建成投产，全年产能122万吨；有机硅新增20万吨项目建成投产，全年产能173万吨。
经营方面，以工业硅为例，去年销量为101.7吨，同比增长74.2%，平均售价为13359元，同比下滑24.35%。
简言之，加量不加价。
受价格影响，两大主营业务的毛利率，均有不同程度下滑，工业硅是29.48%，同比减少6.79 个百分点；有机硅为9.37 %，同比减少23.33 个百分点。
针对在产硅料是否亏本的提问，罗立国未正面回应，只说“会利用现有规模成本优势及产业链一体化协同优势，灵活应对市场的各种变动”。
他也没有明确答复，公司拟建项目会不会继续按计划投产。2023年末，合盛的在建工程金额为381.97亿元，同比增长127.49%。
据统计，自2021年起，公司通过外部渠道的融资额超500亿元，相当于2023年末总资产的62.5%。
为了筹集资金，2023年初，罗燚、罗烨栋姐弟，又自掏腰包70亿元，包揽了公司的定增。此外，罗立国及其子女还有大量股权质押。
股权纠纷
经营压力之下，合盛硅业陷入与前高管的股权纠纷之中。
合盛硅业早期并不是家族企业。2019年后，股东之一的富达实业不断减持，罗家不断增持，最终成为实控人。
据天眼查，目前宁波合盛集团、罗燚、罗烨栋、罗立国，分别持有合盛硅业股权的46.24%、16.28%、15.18%、0.89%。而宁波合盛集团又由罗氏三人实控。
与公司股权有关的，还有一场纠纷大戏。公司前总经理方红承离职后，被公司起诉职务侵占，迄今仍在庭审阶段。
方红承方面称，罗氏家族拒绝兑付给自己的应得股权，又以职务侵占为由将其告上法庭。
方的家人举报罗立国伪造公文，大有鱼死网破之态。
可以预见，这些法律纠纷，将持续拉扯。
公司内部也不断出现人事变动，去年，公司董事、副总经理兼董秘龚吉平辞职。
外界认为，罗立国面临内忧外患，要归因于其家族企业的治理文化。
目前，罗立国的女儿罗燚担任公司副董事长，儿子罗烨栋则担任总经理。
长女罗燚曾在公司市场部锻炼，从基层升至管理层，2021年以465亿元的财富，超越娃哈哈宗馥莉，成为浙江女首富。
90后的罗烨栋，也从合盛控股的地方公司起步，到担任董事长助理一职，目前已独当一面。
蒙眼狂奔
合盛硅业的主营业务较为单一，主要依靠硅料生产挣钱。
在光伏行业垂直一体化发展趋势下，罗立国曾布局下游光伏产业链。
2021年，他大手笔砸钱，投资硅片、组件、光伏玻璃和发电站项目，号称要打造“全球最完整的硅基全产业链公司”。
目前来看，这些投资很难在收入上起到立竿见影的效果。
“由于公司缺乏下游产业链积累，靠卖资源产品的钱，不一定能支撑下游的发展。”一名能源领域人士表示。
蒙眼狂奔这几年，合盛硅业有多个项目尚在投入期。
截至2024年3月末，公司的工业硅库存为24万吨，经营活动现金流为-25.94亿元。
资本市场也不看好。
截至5月17日，其股价较2021年的历史高点跌去超75%，市值蒸发2400亿。
罗立国的身家也大幅缩水。
今年，他以480亿元财富，位列《胡润全球富豪榜》第442位，仍为宁波首富。比起一年前750亿的身家，已没了三分之一。
艰难时刻，公司希望稳住军心。
罗立国计划在2024年回购公司股份，总金额5亿-10亿元，主要用于员工持股计划或股权激励。他还进一步细化公司员工薪酬体系，强化公司治理。
要熬过这轮寒冬，罗氏家族将面临更多考验。
