今天(5月14日)上午,雅居乐发布公告,未能在宽限期内支付一笔美元债利息,并预期无力履行境外债务项下的所有义务。
这意味着,“华南五虎”之一、曾经的千亿房企雅居乐正式官宣爆雷。
这笔美元债名叫2020票据,是雅居乐2020年10月13日及11月中旬合并发行的,本金4.83亿美元,年息率6.05%,到期日是2025年10月13日。
这次官宣不还的是美元债,而且雅居乐也明说了,不只这一笔,所有的美元债没还不上了。雅居乐目前美元债有9只,共36.47亿美元。
现在房企爆雷已经不是啥新鲜事儿了,毕竟雷声已经响了三年。而且现在才债务违约的房企,很大程度上是由于行业大环境的影响,在销售一直下滑的情况下,大部分公司都扛不住。
销售上,雅居乐大势已去。今年前4个月,雅居乐全口径销售额65.5亿元,同比去年下降68%,和2021年同期相比已跌去近90%。
按照这个数字估计,雅居乐今年销售额不会超过200亿。
净利润方面,雅居乐从2022年开始就进入亏损,2022-2023年两年时间亏了194.55亿。
股价已经跌到了0.61港元,市值也仅剩30.78亿港元。
和所有爆雷房企一样,在债务违约前,雅居乐就被下调了评级。今年3月25日,穆迪将雅居乐集团企业家族评级从“Caa1”下调至“Caa2”,并将其2025年到期的高级无抵押票据评级从“Caa2”下调至“Caa3”;高级无抵押永续票据评级从“Caa2”下调至“Ca”,维持负面展期。
截至去年底,雅居乐总资产是2418亿,总负债合计1795亿,资产负债率74.23%。这个资产负债率在地产行业里还算偏低的,虽然看起来资产能覆盖债务,但现在房子不好卖,资产难变现,债务却要按时还,所以就还不上钱了。
所以啊,很多事情并不是大就好,多就厉害,资产没有流动性,价值就是0。
截至去年底,雅居乐账上不受限的现金只有86.3亿,但是短期借款却有258.7亿,现金仅能覆盖三分之一。
之前给大家说过,一般企业账上的活钱能覆盖一年以内到期的借款,才基本算健康,这个指标也是三道红线之一,叫现金短债比,雅居乐显然不合格。
除了短期借款,雅居乐还有276.8亿的长期借款,这两项合计是535.5亿元,属于刚性兑付的债务。
再来聊聊雅居乐的老板陈卓林。
陈卓林出生于1962年,广东中山人,他的家族在当地属于名门望族,陈卓林在家里五个孩子中排名第2。
1985年,陈卓林就带领他的兄弟在中山创办了中山市时代家具厂,这也是雅居乐的前身。
乘着时代的东风,陈氏兄弟的家具在全国畅销,赚得盆满钵满,为后面创立房地产积累了资本。
7年后,陈卓林开始进军房地产,在中山市创办雅居乐地产。当时的雅居乐,一度垄断了中山市场,最高市场份额达到了70%。
随后,雅居乐开始走出中山,疯狂扩张。
2005年,雅居乐在香港上市,成为继富力后第2家在港上市的民营房企。
2006年,陈卓林以92.3亿元身家,位列《新财富》500富人榜第四位,成为内地第四富豪,风光无两。
也就是在那时起,雅居乐和碧桂园、恒大、富力、雅居乐、合生创展一同被誉为“华南五虎”。
在房地产红利的加持下,雅居乐的销售额也不断膨胀,2018年突破千亿。
2021年,雅居乐站到了它的最高点,在恒大、花样年等众多房企爆雷的当年,它逆势而上,销售额达到了1390.1亿。
2022年是雅居乐由盛转衰的拐点,这一年销售额直接腰斩,仅剩652亿,也首次出现亏损。
2023年销售额进一步减少,只有453亿。
直到今天,雅居乐宣布无力偿债。从起点到巅峰,雅居乐用了29年,从高点到跌落,雅居乐用了不到3年。
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