假期往往都是珠宝饰品热卖的节点，但刚过去的五一假期，国内最大的黄金批发市场——深圳水贝却经历了一场寒潮。明明今年黄金涨得火热，为什么实体批发市场和交易市场完全割裂开了，小夏马上为大家揭晓这到底是怎么回事。
假期期间，国际金价回落，受此影响不少黄金品牌开始跟进降价。优惠后，足金饰品的克价甚至回到了600元之下。即使这样，大家想象中人头攒动的景象并未出现，水贝市场客流量不说门可罗雀也是大不如前，一些金店店主甚至都放弃营业了，选择和家人出游，这是因为商家感受到的不是热潮而是寒流。
客户从狂热的购买者变成了游客，观望态度浓厚，交易热情明显大幅减弱。原来，节前最后一个交易日上海黄金交易所的报价已经回调到了545.8元/克，后面虽然国内在休市，但国际黄金的价格继续回调，而水贝市场的黄金报价却没有跟进国际金价。
金交所放假，水贝商家不能及时补进板料，原来高价进货，现在如果降价卖出，卖得越多，损失越大，这场豪赌谁愿意用半生积蓄去押？不是水贝玩不起，实在是之前的教训太惨痛了。去年的国庆假期，金价节前跌节后涨，亏得关店的商家不在少数。（资料来源：中国新闻周刊 2024年5月10日 ）
为什么一些大品牌就没太受金价波动影响？而水贝市场的店主就亏到血本无归？这和水贝市场的经营模式有关。那些品牌老店赚的是品牌溢价，即使金价波动，无非少赚一些，而“水贝模式”不赚金价，只赚加工费，每克收取十几到几十元不等，也就是说，水贝市场主打的是低价优势，走的是薄利多销的路子，扛不住这种风险。
价格下跌，水贝的商家跟进完全兜不住，那金价上涨的时候，水贝的商家不会血赚么？今年的黄金价格上涨这么多，消费者眼中，提前囤货的商家赚翻了。其实还真不是这样，黄金在珠宝行业中不是资产而是原材料，一直在流转。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体，基本不可能囤货倒卖，卖出一些就会补上差不多的量，保持一个动态的平衡。
所以，较差的抗风险能力导致水贝的商家经常出现“跑路”的传闻，有些是料商因为赌错了黄金走势，大量亏损下卷款潜逃，但也不乏有乌龙事件，不过无论“跑路”是真是假，都会在业内和消费者心中蒙上阴影。
水贝市场作为中国最大的黄金珠宝制造加工市场，他的动态会影响整个行业。市场的敏感性和不稳定性会增加市场中参与者的猜忌，但一些不诚信的行为却并不会减少，过去基于信任建立起来的“延时交割”的行规已经走向破裂边缘。
在金价波动和信任风险的双重施压下，水贝黄金市场的盛景正在落幕，消费者在减少，购买意愿也并不强烈，大克重、价格高的黄金饰品无人问津，这还是在水贝市场黄金首饰的零售价低于大牌的情况下。
另外，对普通人而言，高昂的黄金价格不仅限制了消费需求，还抬高了投资风险。
当前金价已经来到了历史高位，并非黄金没有继续上涨的可能，只是此时投资黄金的性价比有所降低，如果是偏投机型的投资者，短期押注黄金，此时入场可能就有点如履薄冰了。而将其作为增加投资组合抗风险能力、长期配置的资产，回撤可以视为入场机会，这类投资中，5%-10%是黄金比较合理的配置比例。
作为投资者和消费者，我们怎么看待这轮黄金价格的上涨？和黄金息息相关的水贝市场，它的兴衰又带来什么启示？
除了黄金本身保值、避险、抗通胀等属性外，从供需角度看，这轮上涨是央行净买入引起需求提升，结合零售端的跟进以及期货市场的持仓大幅增加，共同推进的黄金价格上涨。
虽然4月中下旬以来，黄金的超买情绪有所降温，但是从中长期看，各国央行的购金需求加上市场对美联储利率的“降息预期”都将成为金价有利的支撑。
水贝市场的商家和普通投资者某种程度上较为相似，收益多寡高度依赖于市场的行情，对于变故和风险的抵抗力较低。投资本身就是一场博弈，量力而行和合理预期才能让投资者在市场中一直活跃下去。
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