事件背景
相关数据显示，4月份，在债牛带动下，以中短债基金为代表的纯债产品较受投资者青睐，短久期理财产品也一度火热。
?近来短久期理财产品[1]在产品创设、收益表现及配置策略方面现状如何？
?近期短久期理财产品呈现哪些新的特点和趋势？
?投资者对短久期理财产品的配置面临哪些风险和挑战？
?投资者对短久期理财产品的配置，要重点注意什么？
跟着普益君一起去寻找答案吧！
Part1
近来短久期理财产品在产品创设、收益表现及配置策略方面现状如何？
普益标准数据显示，在2024年1季度新发理财产品中，短久期理财产品（久期在半年以内）共发行3888款，较2023年4季度新发数量减少359款；其中“每日开放”型新发951款，“1个月以内”型新发301款，“1～3个月”型新发364款，“3～6个月”型新发2266款。2024年1季度新发短久期理财产品规模4033.83亿元，较2023年4季度增加435.37亿元；其中“每日开放”型新发规模66.76亿元，“1个月以内”型新发规模130.59亿元，“1～3个月”型新发规模339.43亿元，“3～6个月”型新发规模3497.06亿元。久期为“3～6个月”产品新增规模最大，较2023年4季度新增规模增加534.82亿元。
从产品类型看，新增产品仍然集中在固定收益类产品，规模占比为99.13%。从收益表现看，现金管理类产品的七日年化收益率为2.32%，较2023年4季度下降0.35点；非现金管理类产品的近一月年化收益率为3.24%，较2023年4季度上升0.12点。
从持仓资产来看，2024年1季度短久期存续理财产品与2023年4季度差异不大，仍然集中在货币市场类、固定收益类，占比分别为87.81%、8.74%。
Part2
近期短久期理财产品呈现哪些新的特点和趋势？
今年以来，短久期理财产品新发规模有所增大，反映出市场对于短久期理财产品的青睐度有所提高，但目前并未形成一定热度。从短久期理财产品的产品创设和配置策略看，今年以来与去年4季度变化不大，仍然集中在固定收益类产品和货币市场类持仓。从收益来看，非现金管理类产品收益表现有所提升。此外，随着对短久期理财产品的风险管理更加严格，对短久期理财产品的风险控制能力要求更高；随着数字化趋势的加强，许多产品在支持在线购买、赎回和实时查询收益等方面做出了提升。
Part3
投资者对短久期理财产品的配置面临哪些风险和挑战？
短久期理财产品的价值最容易受到市场利率变动的影响，今年以来银行多次密集下调存款利率，对现金管理类产品的收益表现形成一定压力，同时6月期到20年期的各期限的国债到期收益率均持续下调，从而对以投资债券为主的固定收益类产品构成收益挑战。
从外部环境及政策因素来看，随着美国经济数据不及预期，美联储降息预期近期增强，同时国内仍然存在降息空间和降息趋势，对短债收益率的影响仍存在较多潜在可能。
此外，对于投资于企业债或信用等级较低的金融工具的短久期理财产品，存在一定的借款人违约风险；短久期理财产品通常流动性较好，但部分产品由于设定锁定期，对资金灵活性形成了限制。
Part4
投资者对短久期理财产品的配置，要重点注意什么？
鉴于当前可能处于加息周期或预期利率变动，投资者应关注市场对未来利率走势的预测，选择期限与预期相符的产品，以避免利率上升导致的机会成本。仔细评估产品的信用风险，优先考虑投资于政府债券或高质量企业债的理财产品，以降低违约风险。定期审视市场情况和产品表现，灵活调整投资组合，通过多元化投资来分散风险，以适应市场变化。
注：[1]理财产品投资期限在183天（半年）以内的定义为短久期产品。其中久期为“每日开放”，其投资期限在1天以内；久期为“1个月以内”，其投资期限在1-30天；久期为“1~3个月”，其投资期限在30-92天；久期为“3~6个月”，其投资期限在92-183天。
理财有风险，投资须谨慎
