2023年，美联储选择维持利率不变，全球货币市场恢复平静的举动引发了一场震荡。世界各国央行和投资者都紧盯这个“指挥家”的每一个动作，因为美联储的政策美元作为全球货币体系的主导者，地位愈加稳固，日元、欧元和人民币在其之前都陷入困境。
美元走强进一步显示了它的双刃剑特性：既巩固了全球储备货币的地位，也对美国本身的经济带来了新的挑战。这一切都让全球金融市场即将面临一个更加动荡的时期。
日元贬值，日本的“躺平”策略
日本一直在应对日元贬值的问题。自上世纪90年代以来，日本长期实行负利率政策，试图以大众的货币环境刺激经济。2023年，美元持续走强，兑美元汇率跌至1美元兑150日元，大约是1990年以来的新低。日本央行试图通过市场干预和一系列政策调整来挽救日元，但最终发现自己无力维持现状。
无奈，日本采取了“仰赖平”政策，允许日元进一步贬值，寄希望于来刺激出口和粮食。但这一举措带来的更多的是货币的持续贬值，并导致东亚地区的其他货币纷纷下跌。韩国的韩元、印度的卢比，以及东南亚各国的货币都难逃这一波冲击。日本的例子表明，美联储的政策不仅对自身经济有深刻影响，还波及全球市场。
欧元陷入困境，欧洲面临饥饿与困境局
欧洲央行在2023年试图通过加息来吸涨，欧洲陷入了两个困境：高通胀和经济增长的双重压力，让央行举步维艰。德国经济连续两个季度萎缩，正式陷入技术性增长。
欧元也未能幸免，在美元面前节节败退，跌至1欧元兑1.05美元的水平。欧洲央行的加息未能让欧元提振，反而由于能源危机和巨额重建支出的压力，导致财政状况更加困难。
一些债务负担较重的国家，如意大利、西班牙和希腊，更是苦不堪言。它们的经济本不稳定，再加上不断攀升的能源价格和债务，财政状况每况愈下。不仅在国内引发了强烈的民众反弹，也对全球金融市场产生了必然影响。
中国人民币承压，经济增长预期
中国作为全球第二大经济体，在2023年也面临人民币贬值的压力。中国经济增长死亡，出口下降，导致人民币兑美元汇率一度跌破7.3的关键水平。
尽管中国人民银行采取多种措施来稳定汇率，包括限制外汇准备金率和资本外流，但全球资本依然涌向美元资产，人民币疲软难改。人民币的贬值使得中国企业面临更高的外债压力，同时也凸显出国内经济的脆弱性。
此外，房地产市场的低迷和国内需求疲软进一步加剧了经济困境。尽管中国政府采取了宽松政策来促进经济复苏，但全球对美元的追捧导致人民币难以支撑的颓势。在全球金融市场的人民币贬值态势下。受到严重挑战，市场信心也遭受打击。
美元的双刃剑：贸易逆差与通胀压力
美元的升值巩固了全球储备货币的地位，但其刃剑特性也显露无遗。美元的走强吸引了大量全球资本流入美国，使美国10年期国债双增至4.5%以上，达到2007年今年以来的最高水平。投资者纷纷将资金注入美国债市，将美国视为避风港，进一步增强了美元的强势。
然而，美元的坚挺也对美国本身造成了负面影响。美元升值降低了美国的出口竞争力，导致贸易逆差扩大。美国企业利润上升，反而更加依赖国内市场。
美联储在控制通货膨胀与保持经济增长之间的平衡也更加困难。随着利率保持高位，通胀压力仍然存在，美国的消费和经济增长同样面临风险。
美联储的每一项决策都成为捍卫全球货币大战的重要节点。尽管美联储在2023年保持高利率巩固了美元的霸权地位，日元、欧元和人民币都在美元强势下受创。
坚挺也带来了新的挑战，不仅是美国企业的出口通胀，全球经济秩序也被重新打乱。各国央行都在面临通胀与经济恐慌的双重压力下，选择了难以实现理想的货币政策效果。
2024年，美联储面临两个艰难选择：继续保持高利率通胀，还是最终屈服于国内经济增长的压力，选择降息？这将使全球货币格局和经济产生必然影响。全球市场在美元主导的棋局中波诡云谲，未来一年美联储的每一步棋都将左右全球市场的命运。 无论胜负如何，美联储在防疫货币大战中然已是掌握棋局的关键角色，所有人都在屏息观望下一步棋的方向。
