城中之城：科普银行背景知识

剧名：城中之城 《城中之城》，发现很多银行知识的背景不够充分，会影响场外人士的观剧体验，分享一下剧中故事的银行背景知识。 恶意做空 剧情中，嘉祥是一家中概股公司，美国上市，美股市场和咱们不一样，人家可以做空。所谓做空（short）就是赌跌，如果股价跌了，做空的人就可以赚钱。 所以在剧情开头，你会看到境外资本砸盘嘉祥公司，恶意做空。嘉祥就要找钱不断买入自己的股票，蕞终谁胜出就看谁的资金力量大了。所以，嘉祥才会需要银行帮忙，毕竟银行是“金主爸爸”。但银行资金是被禁止进入资本市场的，怎么办呢，那就是需要通道了。 信托资金/表外通道 信托是一个通道，包装的形式是“xx信托资产管理计划”，然后把这个信托计划卖给银行，银行卖给客户（给客户说成是理财产品）。比如嘉祥想要10个亿，就找信托成立这么个计划，嘉祥给的投资回报率是10个点，信托从里面抽1个点，银行从里面抽2个点，剩下的7个点给银行客户，当做买理财产品的收益率。 这个设计很复杂，有嵌套，相当于给银行资金套了个马甲，表面看业务就合规了，毕竟蕞后走的是理财产品的形式。信托拿到资金后给到嘉祥，嘉祥就拿这10个亿和空方大战，幸好蕞后成功了，要不就麻烦了。 理财资金属于表外，资管新规实施后理财就逐步脱离母行了，成立了子公司，他这个不占母行表内授信的。理财子公司是自行风控的，分行行长也不一定完全能让理财子公司投啥就投啥，而且银保监（现在的总局）要求理财子公司要穿透到底层，像剧情中的情景一旦穿透，全部露馅了，现在操作不了了。 类似于信托通道，资管新规早就干掉了，委外可能是个方向，但只能做资金池，单笔投资不能超百分之20啊，目前走表外通道的路基本被封死了。 对于上述的“恶意做空”和“表外通道”，大家怎么看呢？