今年以来,外汇市场的特点非常突出,就是做空远比做多要好得多,做多可能非常短暂,收益也非常有限,但是做空却空间广阔,收益也显著较高,相比之下,做空要远远高于做多的收益,做空的机会也往往更多更广泛,所以做空交易今年十分盛行,即便是现在比较坚挺的美元,2、3月份也一度出现做空的良机,只是在美联储降息预期不断降温之后,美元才快速反弹起来,即便如此,做多美元的机会和收益仍然十分有限。
今年美元指数一度跌至100附近,彼时美联储降息预期高涨,非美货币普遍上涨,但随后出台的美国经济数据打消了这些幻想,美元指数再度拉起来,非美货币再度下跌,这个过程中,除了做空美元收益丰厚之外,任何做多非美货币的收益都十分有限,非美货币的上涨短促且有限,使得做多交易功败垂成,相反无论是做空美元还是做空非美都收益丰厚,因为一旦下跌往往都是幅度较为明显的。
还有就是做空日元,日元从140附近最低跌破160,显然做空日元收益十分丰厚,即便现在日本当局干预汇市,也仍难保证日元不再跌下去,韩元也是如此,这是今年做空交易非常典型的两种货币,都是收益非常丰厚,相反即便是做多美元,美元的上涨也是坎坷反复的,这更印证了做空交易要远远好于做多交易的基本事实,更不用说欧盟央行降息会在美联储之前了,届时做空欧元又将是获利丰厚的交易。
当然,也有例外,比如说如果你做空卢布就不一定有多少收益,今年以来俄罗斯央行将基准利率加至16%,卢布的走势可圈可点,尽管卢布走势不断出现反复下跌,但目前为止,卢布兑人民币仍然在8.00左右,换句话说,你买了卢布的话,不会因为美元上涨而浮亏多少,浮亏是相当有限的,甚至有些时候卢布向上一冲,浮亏就变成浮盈了,这是今年对美元走势最为稳健的货币,基本与人民币相当。
如果做保证金交易,显然做多出现亏损的概率更大,而做空交易收益更好,当然,无论是保证金交易还是实盘交易,基准货币都还是人民币,如果是美元的话,就会因为美元指数一度跌破100而浮亏甚大,人民币作为基准货币相对更稳健,今年以来人民币兑美元走势相对平稳,波动区间相对收敛,不会出现意外的大幅度浮亏,并且如果是实盘买入卢布的话,到目前为止浮亏也是相当有限的。
今年美联储是一定要降息的,在此之前汇率就会反映出来,届时美元也难逃被做空的命运,还是做空交易要好于做多交易,一旦美联储降息在即,做空美元就会占据市场主流,收益也会非常可观,这主要是由于世界主要经济体的经济增长都微幅波动,难以支持本币大幅度上涨,所以做多交易往往是非常有限的空间,而一旦本币下跌又会造成羊群效应,所以做空交易就会收获丰厚,预计这将是外汇市场的常态了。
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