铁矿库存这么高, 为什么价格还在涨?

黑色引力说商事2024-04-27 14:52:14  56

4月截止到今天铁矿主力合约从728最高涨到了895,涨幅高达23%(见上图)

在价格上涨过程中港口库存也一路走高,最新一期45港库存来到了1.47亿吨,现在铁矿现货是不缺的,有些人疑惑了为什么不缺货价格还涨了这么多?难道商品不是价值决定价格供需影响价格吗?

原因在于现在很多大宗商品具备部分金融属性,尤其是铁矿这种供给高度集中在海外并且以美元计价的品种,金融属性会比普通国内定价的商品更强,看看4月份同样是黑色产业链的螺纹钢涨幅才8%,这就是很明显的差别。

具体来分析一下铁矿4月份上涨的原因

第一阶段(4.1日-4.16日),价格从728涨到最高847,涨幅16%,这一阶段上涨过程中产业基本面没什么明显变化,依旧是高库存,低铁水,这期间也没什么重大政策出台,唯一的解释就是资金因素,就是3月大幅下跌后资金驳反弹的需要。

第二阶段(4.17日至今)价格从826涨到最高895,涨幅8%,这一阶段上涨是特别国债项目6月底前加速开工的政策驱动的上涨,一直到今天这个宏观预期仍在,现阶段也无法证伪。

展望5月份,铁矿会怎么走呢?

1、特别国债项目加速开工的预期会贯穿整个5月份,在5月证伪不了整体黑色商品价格就无法大跌。

2、持续关注5月的高频下游需求,毕竟5月还是旺季,一旦5月份高频需求能比4月上一个台阶,再配合宏观预期,那么可以看到一波有力反弹,当前如果高频需求和4月比没什么变化,估计会陷入宽幅震荡。

3、5月份要留意一个变量,也就是市场这几天流传的查“出口买单”的事情,最近美丽国一直在炒作中国产能过剩,或许会引起高层重视,一旦严查出口买单,那么对于成材的出口是一个不好的变量。

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