经济低迷期，保险公司的利润从哪里来？
是否会沦为众筹，或拆东补西？
这是后台一个朋友的留言
今天拿出来跟大家好好聊聊。
保险的利润从哪来？
我看我网上有人说：保险公司都是靠拒赔挣钱的
其实我告诉大家，拒赔挣不了几个钱，保险公司更愿意让自己的理赔数据好看些。
这样才不会影响他多挣钱，为什么这么说呢？
来看看保险公司都是靠什么来挣钱的。
保险公司利润的来源就这三部分：
死差、利差、费差，也就是我们行内人总说的三差
①死差
死差就是通过计算死亡率，如果保险公司的实际赔付额如果小于预期赔付额。
就产生了死差益，反之就是死差损。
这里注意一点，实际赔付额不是靠拒赔减少的，而是由事故发生率决定的。
②费差
同理，费差就是保险公司的实际的运营费用如果小于预计运营费用。
就产生了费差益，反之费差损。
通常情况下，死差和费差给保险公司带来的利润基本上可以忽略。
保险公司最主要的利润来源其实是利差。
③利差
利差指的是保险公司实际的投资收益率与预定利率之差。
如果实际投资收益率大于预定利率，就会产生利差益，反之就是利差损。
举个简单的例子，比如现在的预定利率是3.0%，而保险公司的投资收益率能达到5%。
那么多出的这2%就给保险公司带来了利差益。
说到这，再回到最初的问题，
经济低迷期，保险公司如何得到稳定且客观的投资收益率呢？
险企资金的投资方向
那我们就需要了解保险公司的投资模式和投资方向。
其中投资模式这块影响较小，讲起来比较占篇幅
大家有兴趣的话可以先关注一下，以后单独再做个内容给大家分享。
主要讲讲投资方向。
目前国内保险公司的资管产品有这么几大类：
①固定收益类、
②权益类、
③商品及金融衍生品类
④混合类产品
其中固定收益类产品占比较高，基本上可以达到60%左右。
以各种债券，银行存款，大额存单，同业存单为主。
而权益类占比相对就比较低了，基本都在15%以下。
就是股票，基金啊这些。
剩下的就是由一些非标类的金融产品，比如不动产投资，基建项目投资，还有期货，期权这种金融衍生品等。
我这里找到了老几家的资产配置结构图参考：
不难看出，保险公司的投资方向还是比较多元化的。
而且突出了一个字，就是“稳”！
那这样的投资配比下，效果如何呢，看下图，这是近三年来寿险公司的投资收益率汇总：
平均综合投资收益率中位数为4.5%，最大值为7.35%，最小值为0.45%。
其中超过4%的一共有42家。
如果不是这两年权益市场表现极其拉胯，这个水平还应该会更高。
所以我们基本上可以得出结论，保险公司的投资收益相对来讲还是可以的！
但是我们为什么总能听到利差损这个词呢？
其实产生利差损风险的原因倒不是保险公司的投资收益水平不行。
而是保险公司为了占据市场份额，增加保费收入所推出的一些激进产品，承诺客户更高的收益所带来的。
不过随着监管对于这方面的严格管控，绝大部分保险公司的利差损风险都可以比较稳步的消除掉。
保险会沦为众筹，或者拆东补西吗？
那么保险会不会沦为众筹呢？
给大家科普下，其实，保险啊最开始不就是众筹嘛。
早在14世纪大航海时代，那个时候，意大利的商船结成联盟，拿出部分利润作为互助资金池，用于补偿船货损失或人员伤亡。
然后经过了几百年世界文明的发展，才有了现在的保险。
如果沦为众筹，那岂不是我们也要倒退到几百年前？
所以，这个是必不可能发生的事情。
至于会不会拆东补西？
我觉得也是想多了，
一是保险公司也没啥可拆的。
就像我上面所说的，保险公司的投资逻辑就一个字，稳。
而且投资方向都是由监管规定的，很难出现滑铁卢，这和其他企业完全不同。
二是没啥可补的。
保险有责任准备金，未到期责任和未决赔款在收取保费的那一刻就已经计提出来了。
随时准备履行保险责任。 你让它补啥呢?
内地的保险才经过了几十年的发展，相比于香港新加坡，甚至台湾都还有很长要走的路。
我们是走了一些弯路，但是好在被领回来了。
所以还是那句话，大家完全没必要抵触保险，多了解了解你就会发现保险有多重要！
