2024年4月23日，知名新茶饮品牌“茶百道”母公司四川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”）正式在港交所主板挂牌上市，股票代码2555.HK。这也意味着，茶百道成为登陆港交所的“加盟制茶饮第一股”，也是迄今为止2024年度港股最大IPO。
据了解，茶百道在本次IPO中发售股份约1.48亿股，发行价为每股17.50港元。以发行价计算，茶百道本次发行募集所得款总额为25.86亿港元。上市首日，截至发稿，茶百道股价报12.8港元/股。
全国一年卖出10亿杯，浙江就有750多家门店
距离第一家茶百道在成都诞生，到2024年登陆港交所，这家“新茶饮”上市公司用了16年。
2008年，街边已是奶茶小店林立，但市场上还没有跑出有影响力的奶茶品牌。成都的王霄锟、刘洧宏夫妻，在当地温江二中旁边开了一家面积不到30平方米的奶茶店，以学生为主要目标受众。
8年后，这对创始人夫妇才开始对门店进行第一次升级，进行品牌化运作，并确定了茶百道“鲜果与中国茶”的定位。
梳理当年成立的新茶饮品牌可以发现，像奈雪、喜茶等第一梯队选手，也是从2016年觉醒了品牌意识。喜茶创始人聂云宸在这一年买下了已经成功注册的喜茶商标。用一口好茶、一个欧包打出品牌影响力的“奈雪的茶”，当年在一线城市刚开出四家门店。
除了上面这两家处于第一梯队的新茶饮品牌，古茗、沪上阿姨、书亦烧仙草等茶饮品牌，同样从这一年前后纷纷“开疆拓土”，新茶饮赛道也开始变得拥挤。
进行品牌化运作两年后，茶百道开放全国加盟。
2018年，茶百道在浙江开出了第一家店，6年后门店数量达到750多家。以浙江一省为缩影，也能窥见茶百道狂涨的经营规模。
按2023年零售额计，茶百道在中国现制茶饮店市场中的份额达到6.8%，排名第三。截至2024年4月5日，茶百道门店数已经达到8016家，遍布全国31个省市，实现所有省份及各县级城市的全覆盖。靠着这8000多家门店，2023年，茶百道门店一共卖出10.16亿杯奶茶，总零售额达到约169亿元。
茶百道上市时间线
茶百道从首次递交招股书，到成功敲钟上市，历时8个月，具体时间线如下：
2023年8月15日，茶百道首次向港交所递交招股书。
同年12月21日，中国证监会网站发布《关于四川百茶百道实业股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》。根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前提交“备案通知书”，这意味着茶百道已取得进行香港上市聆讯的前置要求。
2024年2月23日，茶百道更新港股招股书。
3月24日，茶百道母公司四川百茶百道实业股份有限公司发布聆讯后资料集，并通过港交所上市聆讯。
4月15日，茶百道发布公告，宣布拟全球发售股份约1.48亿股，4月15—18日招股，发售价为每股17.50港元，预计4月23日于港交所主板挂牌上市。
4月23日，茶百道在港交所敲钟上市。
茶饮行业或将跑出6家上市公司
盘点茶百道的上市时间线，可以看到，在茶百道2月份更新招股书之前，蜜雪冰城和古茗（均在1月2日）、沪上阿姨（2月14日）先后向港交所递交了招股书。
另外，霸王茶姬也于近日再次被传赴美IPO，消息称最快在今年年中上市。如此一来，茶饮行业或将有6家上市公司，从而超越卤味，成为拥有上市公司最多的餐饮细分赛道。
纵观一众新茶饮公司扎堆筹划上市，很大程度是与茶饮市场空间增长广阔息息相关。
业内人士认为，在新茶饮行业前景向好背景下，不少公司筹划上市动作，以期借助资本市场进一步做大做强。
从行业格局看，目前市场呈现竞争加剧态势，这意味着谁能够率先登陆资本市场，谁就能进一步构建壁垒、加速扩张。
茶百道等企业的上市，将推动茶饮行业的连锁化率进一步提升。2023年，中国茶饮行业连锁化率高达49.1%，预计到2024年将达到51.6%，独立茶饮店的生存空间将被进一步压缩。
梅花创投创始合伙人吴世春此前在接受媒体采访时表示，目前正谋求上市的这些新茶饮品牌经过近几年的发展，整体利润已经达到一定规模，尤其是2023年以来，行业整体经营和开店数据较为亮眼，在此背景下公司上市迎来好时机。“另一方面，上市后也可以为投资人和股东带来合理回报，让创业资本实现良性循环。”
正如上述，新茶饮品牌竞争的加剧和市场份额的争夺也是这股上市热潮的重要背景。
茶饮品牌加速拥抱加盟商
除了扎堆筹划上市外，从去年以来，各茶饮头部玩家纷纷开启加盟模式，密集拓展门店规模，也是行业一大新特征。在此背景下，茶饮赛道有望迎来新一轮做大规模的窗口期成为共识。
比如，去年7月20日，奈雪的茶宣布正式推出“合伙人计划”，进入“直营+加盟”双轮驱动新阶段。另一家头部新茶饮品牌喜茶，于2022年11月确认开放加盟业务，并在非一线城市以合适店型展开事业合伙业务，经过半年多的发展，其加盟店迎来了快速增长。
而为了缓解加盟商们开店初期压力，自2024年3月29日起，古茗在签约首年实行“0加盟费”政策。此前，茶百道已率先宣布实行0加盟费，书亦烧仙草紧跟其后。
实际上，新茶饮头部品牌纷纷拥抱加盟的背后，也反映出行业变化的新趋势。
在吴世春看来，新茶饮品牌的利润模型绝大部分来自于招商加盟模式，一线城市自营模式还勉强可行，但目前已经趋于饱和。“二三线城市尤其是下沉市场成为新茶饮企业的扩张重点，通过成本较低的加盟模式发展或是最佳选择，加盟也将成为新茶饮行业发展的必然趋势。”
值得一提的是，茶百道目前正将扩张的目标瞄准在下沉市场。招股书数据显示，截至2023年12月31日，茶百道在四线及以下城市共有1732家门店，占比22.2%；而2022年同期，这一比例仅为19.7%。
