由于地缘政治紧张局势、美元疲软、实际债券收益率低迷，黄金一路飙升至历史新高，但随着降息预期遭受重大打击，黄金的上涨可能很快就会结束。
MRB Partners 策略师在周五的一份报告中表示：“我们不会以当前价格增加黄金敞口，并认为黄金在 6-12 个月内很脆弱，因为远期市场将进一步缓解美联储降息预期，债券收益率有更大的上行空间。”
策略师补充说，自去年10月开始，金价一直在一场完美的宏观经济风暴中走高，并在美国实际利率基本持平和美元稳定的背景下于2月中旬加速上涨。
但最近几周，美元和债券收益率水平，尤其是实际收益率，这两个黄金的主要周期性驱动因素，一直在不断上涨，因此黄金走高之路变得更加崎岖。
美联储官员发表一系列鹰派言论后，债券收益率飙升，其中包括主席鲍威尔，鲍威尔本周早些时候表示，近期通胀意外上升，打击了美联储开始降息的信心。
交易员现在预计美联储将在 9 月而不是 6 月首次降息，预计今年只会降息两次，低于美联储在 3 月份会议上预计的 2024 年 3 次降息，而之前预计将降息6到7次。
然而，尽管在收益率上升和美元走强的背景下，黄金仍然升值，策略师警告说：“但现在已经相当超买了。”
贵金属的弹性可能是由地缘政治紧张局势升级后的避险资产持续的势头，以及需求的激增来解释的。
MRB Partners 表示：“黄金的强势似乎只反映了势头，而不是任何具体的表现驱动因素。但在央行消除市场上流动的过剩流动性之前，黄金盔甲上的重大裂缝可能不会出现。”
策略师补充道：“我们相信，只要央行提供宽松货币，黄金就会继续获得支撑。”
