本周，在地缘事件、419魔咒、成交额缩量等多方面影响下，A股走势震荡分化，上证指数全周涨1.52%，科创50指数跌1.07%，深证成指涨0.56%，创业板指跌0.39%。
为进一步健全资本市场功能，促进新质生产力发展。周末，证监会、交易所等多方再度协同发力，向资本市场释放利好。此次，监管部门“双管齐下”，一方面释放政策利好；另一方面继续强监管，对多家机构与上市公司的违法违规行为做出处罚。
01
证监会发布重磅利好
4月19日，中国证监会制定发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》（以下简称《措施》），从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位对科技企业提供支持性举措，进一步健全资本市场功能，促进新质生产力发展。
在发行方面，《措施》指出，科学合理保持新股发行常态化，发挥发行监管条线合力，持续提升审核效率和透明度，满足不同类型、不同发展阶段科技型企业的融资需求。优化科技型企业上市融资环境。依法依规支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业上市。进一步推动各类中长期资金加大权益类资产配置。支持科技型企业依法依规境外上市，落实好境外上市备案管理制度，更好支持科技型企业境外上市融资发展。
同时，出台主板板块定位规则，突出具有行业代表性的“大盘蓝筹”特色。科创板坚持“硬科技”定位，创业板服务成长型创新创业企业，突出科创板、创业板定位，设定申报规模上限，更加精准服务早期科技型企业。加强辅导验收、受理、审核、注册各环节对板块定位把关，优化新上市企业结构。提高北交所市场准入包容度，推出北交所上市公司公开发行可转债机制，引导各类中长期资金积极参与北交所，研究丰富北交所指数基金与特色产品。
在再融资方面，《措施》明确，支持创业板成长型创新创业企业发展，积极研究更多满足科技型企业需求的融资品种和方式，研究建立科创板、创业板储架发行制度。提升再融资的有效性和便利性，引导上市公司将募集资金投向符合国家经济发展战略和产业导向的相关领域。
在并购重组领域，《措施》指出，持续深化并购重组市场化改革，制定定向可转债重组规则，优化小额快速审核机制，适当提高轻资产科技型企业重组估值包容性，支持科技型企业综合运用股份、定向可转债、现金等各类支付工具实施重组，助力科技型企业提质增效、做优做强。
此外，《措施》还要求加强债券市场的精准支持。完善支持科技创新的配套制度。加大金融产品创新力度，督促证券公司提升服务科技创新能力。践行“开门搞审核”理念，优化科技型企业服务机制。
证监会表示，下一步将按照稳中求进工作总基调，加强组织实施和统筹协调，督促各项制度工作措施落地落实落细，实行动态监测、定期开展评估，适时优化有关措施安排。
02
多家机构收监管罚单
除了政策利好外，监管近期继续“长牙带刺”，重拳出击。
中核钛白(002145)实控人从被立案调查到收到《行政处罚事先告知书》，仅间隔37天，处罚力度也大超预期，对此次涉事多方合计罚款近1.6亿元。4月19日晚，中核钛白公告称，公司实际控制人王泽龙收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。
在此之前，王泽龙于2024年4月12日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌违反限制性规定转让中核钛白2023年非公开发行股票、信息披露违法等违法违规行为，根据相关法律法规，2024年3月13日，中国证监会决定对其立案。
《行政处罚事先告知书》显示，中国证监会拟决定：对王泽龙、洪浩炜、中信中证资本管理有限公司、中信证券、海通证券、韩雨辰违反限制性规定转让股票的违法行为，责令改正，给予警告，没收违法所得7753.2万元，其中没收王泽龙违法所得6063.8万元，没收洪浩炜违法所得1419.39万元，没收中信证券股份有限公司违法所得191.07万元，没收海通证券股份有限公司违法所得78.94万元。
对相关方违反限制性规定转让股票的共同违法行为处以罚款1.2亿元，其中由王泽龙承担50%即6000万元，中信中证资本管理有限公司承担30%即3600万元，中信证券承担15%即1800万元，海通证券承担4.5%即540万元，韩雨辰承担0.5%即60万元；对相关方违反限制性规定转让股票的共同违法行为处以罚款3500万元（分摊比例同上）。
另外，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，对王泽龙信息披露违法行为处以200万元罚款。
除此之外，监管层近日对机构的监管力度逐渐加强，陆续有头部券商被罚。
4月19日，江苏证监局公布了对华泰证券采取责令改正监管措施的决定。近期，江苏证监局对华泰证券开展了现场检查。经查，华泰证券存在以下问题：
一是部分自营业务合规风控把关不到位。二是对部分客户适当性管理及督促义务履行不到位。三是从业人员资质管理不到位。四是跟投业务内部控制不完善。决定对华泰证券采取责令改正的监管措施。华泰证券应在收到本决定书之日起30日内就上述事项整改落实情况向江苏证监局提交书面报告。
同日，深圳证监局公布了对国信证券采取出具警示函措施的决定。经查，国信证券合规内控存在以下问题：
一是股票质押式回购业务个别标的黑名单管理不到位、个别标的尽职调查不充分、在业务融入方出现风险后仍多次有条件延期造成大额损失；二是纾困产品管理不足，部分纾困资管产品投向纾困用途的资金未达到规定比例；三是私募子公司管理不到位，个别产品未经备案开展业务、个别基金部分投资款被合作方挪用；四是存在为金融机构及其管理产品规避监管提供便利、为未备案的私募产品提供外包服务、信息隔离墙制度执行不到位等问题。决定对国信证券采取出具警示函的行政监管措施。
03
外资集中押注A股反弹
随着监管层不遗余力地健全资本市场功能、维护市场公平，A股环境愈发向好。叠加A股市场当前正处于估值洼地，近期，诸多外资正密集加仓中国资产，押注权益市场反弹。
据证券时报，最新消息称，全球对冲基金巨头桥水的在岸中国对冲基金增加对中国股票和债券的敞口，此前风险资产反弹推动其第一季度回报率达到6.4%，超过多数本地竞争对手。
另一家外资资管巨头Ashmore也将中国列为其新兴市场基金的投资首选。据报道，该基金将其新兴市场股票基金的26%分配给了中国。该公司认为，中国股市有望反弹。
种种迹象表明，全球资金回流中国市场的迹象愈发明显。摩根士丹利等多家外资机构发布报告指出，全球资金正呈现重返中国股市的趋势。汇丰控股的数据显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市。
机构认为，从全球维度来看，当前A股正值估值洼地，投资价值较为凸显，这或许是国际资金回流的重要原因之一，中国经济不断释放的回暖信号，也进一步提振了国际投资者的信心。
在看好中国市场的基础上，外资券商正竞相入局。
据梳理，截至目前，国内外资控股的证券公司已经达到10家，包括高盛（中国）证券、摩根大通证券（中国）、瑞银证券、摩根士丹利证券（中国）、星展证券、大和证券（中国）、汇丰前海证券、野村东方国际证券、渣打证券、法巴证券。此外，花旗证券、青岛意才证券、瑞穗证券等已经提交设立申请，正在“排队”等候入场。
同时，外资公募机构也纷纷“落户”中国，加码布局A股市场。
日前，第9家外资独资基金公司——安联基金宣布已获得中国证监会核发的《中华人民共和国经营证券期货业务许可证》，将在中国市场开展公募基金业务。安联基金总经理沈良表示：“中国是我们业务战略的核心，随着公募基金管理公司获批运营，更加坚定了我们持续积极耕耘中国市场的信心。”
对于A股后市走向，施罗德基金副总经理、首席投资官安昀表示，经历三年回调，A股今年有望出现结构性行情。“3月后的行情走得比想象中更强，市场在预期更多积极因素。”在他看来，经济开始出现触底企稳迹象，叠加市场热点不断（AI等），因而市场热度明显回升。后续若海外降息周期启动，不排除会有海外的流动性外溢到A股的可能。
本文源自：证券之星
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