据媒体报道，淡水河谷公司（Vale）和巴西帕拉州表示，巴西一家地方法院再次暂停了该公司旗下Sossego铜矿的运营许可，该矿2023年铜产量为6.68万吨，约占全球铜精矿产量0.3%。
矿端扰动频繁情况下，4月18日，沪铜期货主力合约涨超2%，再创2006年以来新高。近日，作为“大宗商品旗手”高盛策略师在世界铜业大会上表示，随着史无前例的矿石短缺影响到精炼铜市场，该行预计铜价在明年第一季度将飙升至每吨12000美元左右，预计精炼铜供应将出现“非常严重”的缺口。
凭借广泛的工业和建筑用途，铜通常被视为世界经济风向标。近些年，能源转型和AI需求再次带动全球铜需求的强劲增长。
但在矿端，扰动不断增加，2023年年底以来，全球多个主要铜矿宣布减产或停产，如2023年11月上旬，第一量子位于巴拿马的Cobre Panama矿被叫停，该矿年产量约35万吨，占全球铜产量的1.5%。今年第一季度，艾芬豪矿业(Ivanhoe Mines)与紫金矿业共同拥有的刚果（金）的卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）铜业综合体生产了86,203吨铜，低于去年同期的93,603吨，季度产量下降了7.9％。
具体来看，2023年，全球前十大龙头矿企总产量增幅仅为1%，智利国家铜业公司、第一大量子矿业、嘉能可等公司铜产量下滑。而在2024年，部分海外矿企计划产铜量继续下调。
根据公开资料，自由港2024年指导产量为186万吨，较2023年铜产量为191万吨，下滑2.6%；英美资源2024年计划产量从原先的91万-100万吨下调至73万-79万吨；嘉能可2024年计划铜产量为95万-101万吨，2023年自有铜产量为101.01万吨，基本维持不变或负增长；第一量子矿业2024年铜产量将会减少至70.8万吨，同比降低9个百分点。
除此之外，随着资源枯竭、矿石品位下降、生产成本上升以及政策调整等，特别是在智利、秘鲁等全球主要铜矿产区，矿石品位的下降和老旧矿山的关闭导致了供应量的减少。2024年，全球铜矿产量面临减产的压力。全球对于环境保护的重视也使得新的铜矿项目开发变得更加困难和昂贵。全球铜精矿供应不足问题在2024年加剧。
与之相对应，近年来，随着紫金矿业、洛阳钼业等企业的“出海”，中国铜生产商的增量却非常可观，也成为全球铜矿增量的主要来源。
2023年，洛阳钼业产铜41.95万吨，2024年的产量指引为52万-57万吨，最高铜增量为15.05万吨。洛阳钼业官方微信表示，公司旗下两大世界级铜钴矿TFM和KFM均已全线投产，其中，TFM拥有45万吨的年产铜能力，KFM拥有9万吨以上的年产铜能力。KFM今年1月的产铜量为超1.4万吨，2月的产铜量超1.5万吨，创下历史纪录，从实际数据和年生产能力看，KFM当前已处于“超产”节奏。
紫金矿业2023年矿产铜创历史新高，全年实现矿产铜产量101万吨，同比增长11%，成为中国唯一矿产铜破百万大关的企业，也是近年全球增长最快的大型铜矿公司。2024年，2024年计划生产111万吨铜，铜增量10万吨。
以美国地质勘探局（USGS）2023年2200万吨的全球矿产铜产量，及高盛预测的2024年2300万吨的产铜量计算，2024年全球铜增量100万吨。洛阳钼业以15.05万吨的最高新增产铜量领跑全球主要矿企，紫金矿业以10万吨的增量排名全球新增产铜量第二。洛阳钼业和紫金矿业这两家中国企业的新增产铜量将占2024年增量的25%。
在Mining.com截至今年第一季度的最新市值排名中，紫金矿业和洛阳钼业分别排名第6位和第21位，后者以54%的增幅排名50强矿企增幅榜第一位。在全球新能源转型的大背景下，中国矿企对于铜的布局，不仅增厚企业业绩，增强在全球铜市场的影响力。对于缺铜的中国而言，更多的权益矿会进一步增强中国的铜资源安全。
