资本市场第3次“国九条”出台，引发全网热议，股吧也彻底沸腾了！2004、2014再到2024，每隔10年来个“国九条”，前两次之后市场均爆发了超级大牛市，那么这次会不会历史重现，也来个超级大牛市?
下面，咱们就深入分析一下这次的“国九条”与前两次有何区别，到底能不能催生出新一轮大牛市。
一、前两次“国九条”出台后的行情表现
2004.1.31，第一个国九条出台，当时股指正处于反弹中，政策出台后股指延续反弹，但反弹结束后进行了长期的调整，直到2005.6才砸出998的历史性低点，2005年下半年股市才开始走牛。说明这一次的国九条并没有直接刺激股市走牛。
2014.5.9，第二个国九条出台，股指稍做整理，大牛起飞。这让很多人联想到这次牛市与国九条有关系。事实上，这一轮牛市是多重原因引发的，并不只是国九条的正面刺激。接下来，咱们会深入讲一讲上面这两轮牛市爆发的原因，以及现在会不会爆发牛市的预判。
二、前两次“国九条”出台后牛市大爆发的真正原因
Q1、2005--2007，大牛市腾飞的真正原因
1.中国经济处于高速发展阶段，市场信心膨胀。
2.人民币升值，大量国际热钱涌入。
3.股权分置改革，提振市场信心。
4.基金大量发行，市场增量资金源源不断。
5.流动性泛滥，全民炒股。
6.估值触底，投资价值凸显。
正是上面这6大原因，让当时的市场在估值触底、流动性异常充裕、增量资金源源不断的情况下一路高飞。
Q2、2014--2015，大牛腾飞的真正原因
1.深化经济体制改革，释放经济活力动力，提振信心。
2.政策面支持股市走好，鼓励加杠杆，一人开多户，各类异常活跃。
3.经济下行压力较大，多次降准降息，释放流动性。
4.大力发展互联网+，科技行情爆发，赚钱效应爆棚。
5.估值触底，投资价值凸显。
以上5大原因使得2014--2015走出了一轮轰轰烈烈的杠杆牛，即资金推动型的大牛市。
复盘这两轮牛市，我们会发现每一轮牛市都各有各的牛法，也都有一定共同点，甚至于这些共同点才是牛市腾飞的关键原因。
其中估值触底、政策支持、流动性充裕几乎是每一轮牛市的必备条件，而经济上行并不必然产生牛市、经济下行也不必然导致熊市，而国九条并不直接导致牛市腾飞，需要有其它因素的配合，才能起到催生牛市的作用。
三、五大维度看A股，新一轮牛市大有希望
当前的情况与2014年的情况是高度相似的，估值触底、流动性宽松、政策面大力支持，现在唯一缺的是信心，一旦信心回归，新一轮牛市就会腾空而起。
1、政策面牛市导向明确
从社会现实层面来讲，催生新一轮牛市对促进扩大消费意义重大。而政策面促进股市走好的意图是相当明确的，出台了一系列基础性制度，强化分红、规模减持、规范量化、严把上市公司质量、加大退市力度、加强投资者保护，加强投资端建设等等，通过正本清源、提高市场投资属性，A股将来完全可以走出长牛慢牛行情。
2、估值触底，投资价值突出
国证A指（剔除ST、ST*个股的所有A股）这轮熊市低点对应的PB估值大幅跌破了2019/2014的低点，处于十多年来最低位，超低的估值使得A股中长线投资价值显得更为突出。
沪深300、中证500、中证1000、创业板、科创50等主要股指估值也均跌至历史性大底部区。
从估值层面来讲，A股已经调整非常到位，沪指砸到2635点时全市场已经完全具备构筑一轮熊市大底的估值条件了。
3、流动性充裕，资金面无忧
为了促进经济复苏，央妈一直维持着相对宽松的货币环境。目前M2已经突破了300万亿大关，流动性很充足，市场根本不差钱。只是市场信心还没有全面回归，资金暂时没有回流到股市中。当市场赚钱效应逐渐好起来后，源源不断的资金就会涌入到股市中。
4、空间调整到位，风险释放充分
这轮熊市中沪深300暴跌48%，创下2009年以来最大跌幅，哪怕是2015年疯牛见顶之后的下跌也仅与这轮熊市跌幅相当。
医疗、生物创下历史最大跌幅，新能源、新能车、半导体、芯片、互联网等主流板块跌幅巨大，风险已得到充分释放。
从调整空间来看，不论是沪深300、中证800、创业板、科创50等股指，还是医疗生物、新能源、半导体芯片等板块，都已砸出发动一轮牛市的上行空间，调整都已相当充分，已经具备做成大底的条件。
5、时间调整到位，牛市已在孕育中
A股历次熊市调整没有超过4年的先例，哪怕是2015年疯涨之后的那轮熊市也没有超过4年。上一轮结构性牛市上证指数只涨了53%，可这轮熊市已经调整3年有余，如果按照涨幅与调整时间的正常对比关系，这轮熊市事实上已经超出正常的调整时间了。可以说，这轮熊市已经进入尾声阶段，随时都可能结束调整。
从以上五大维度来看，A股已经完全具备发动一轮牛市的基础条件了，所谓万事俱备、只欠东风，这个“东风”就是市场信心。“国九条”的出台对A股健康成长有重大意义，对A股中线行情我非常看好。再次重申观点，2024年有望成为新一轮牛市起始之年、新一轮价值投资起始之年。
我知道很多人依然很悲观，但我坚信我的中期判断。
如同2022.9.28预判：这轮熊市终极调整目标考验2500加减100点区间！（点击蓝字可打开原文）
如同2023.6.5 预判：创业板中线调整第一目标位1800点，第二目标位1600点！（点击蓝字可打开原文）
当时这我两个观点没有人认为是正确的，可市场走着走着它就正确了！
明天将发布一篇重磅技术帖，友友们记得抽空瞅一瞅，涨姿势涨知识！
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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐，请勿盲目跟进。基金过往业绩不代表未来，投资者应注意市场波动风险。
