广期所修改工业硅期货交割标准 业内: 特定情况能平抑过热投机炒作

4月13日，记者从广州期货交易所（下称广期所）获悉，广期所发布《关于修订<广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则>的通知》，对工业硅期货交割质量标准等进行了修改。据悉，本次修订适用于工业硅期货SI2412合约及后续合约，自工业硅期货SI2412合约挂牌之日起施行。

据了解，本次规则修改是广期所积极响应市场诉求，进一步促进品种功能发挥，保障期货市场平稳运行的重要举措。规则修订内容包括以下两方面：一是交割品指标更加完善、质量特征更清晰，基准交割品在原标准的基础上增加磷、硼、碳三个微量元素指标，精准定位光伏产业用工业硅，便利下游产业客户更好参与交割；二是品质升贴水调整为800元/吨。

截至今年4月12日，工业硅期货共运行315个交易日，日均成交10.59万手，日均持仓12.49万手。

据广期所相关负责人介绍，本次规则修改主要出于三方面考虑：一近年来，光伏产业发展迅速，其消费工业硅的数量已经由2021年的59万吨，增长至2023年的176万吨，占工业硅消费量的比例也由32%增长至53%。替代交割品Si4210则受到下游相关行业影响，消费量持续走低，与基准交割品Si5530的价差也进一步缩窄。在产业调研座谈过程中，光伏多晶硅企业多建议将磷、硼、碳等微量元素含量纳入交割质量标准，有机硅生产企业则建议增加钛、镍、铅、钒等指标，以更好满足下游消费企业套保需求。二是质检数据持续累计，已具备明确微量元素要求的数据基础。出于缺少历史数据积累考虑，工业硅期货合约上市之初暂未将微量元素纳入交割质量标准。通过对入库货物检测微量元素水平，广期所积累了大量质检数据，为进一步优化交割质量标准提供了坚实的数据基础。三是行业供需格局变化较快，工业硅期现货价格下行明显，不同牌号Si4210与Si5530间价差逐步缩小。

其进一步表示，在交割标准优化过程中，具体质量标准指标的选择、数值的确定，以及升贴水的制定上，主要遵循三个原则，一是适度满足下游消费需求，提高期货市场服务实体产业深度；二是确保交割资源充足，保障期货市场交割安全；三是维持盘面价格清晰，保障期货市场功能发挥。

“工业硅交割质量标准优化，将给下游需求方提供更多质优价稳的交割品作为采购原材料的途径之一，同时也给我们提出了更高的要求。”合盛硅业相关负责人说。

在工业硅贸易商厦门国贸相关负责人看来，修改后的替代交割标准是一种有效的保护价格稳定的重要机制，平时不用或者少用以确保盘面定价清晰，在特定情况下又可以吸引到一些平时无交割需求的产品以及一些闲置产能以替代交割品补充进仓单系统以平抑过热的投机炒作。