激光雷达赛道，正处于增长博弈期。
本周，速腾聚创发布销量报告，今年第一季度交付ADAS激光雷达11.62万台，这个数字同比呈现超高速增长。（数据显示，2023年上半年，该公司交付ADAS激光雷达为3.99万台）
不过，从季度环比数据来看，2023年Q4，速腾聚创ADAS激光雷达交付14.75万台，这意味着，今年Q1交付量环比下滑21%左右。
这背后，主要的影响因素来自于小鹏。
众所周知，华为问界是2023年速腾聚创的第一大客户；从去年10月开始，该品牌新车月交付量再次站上1万辆大关，并逐月上升。2024年1-3月，官方销量达到8.58万辆，月均交付超2万辆。
同时，小鹏也在去年第四季度走出一波向上行情，单月新车交付量保持在1.7万辆以上；四季度总交付量占到全年交付量的近40%。
相对应，速腾聚创也从去年下半年开始发力。数据显示，该公司在去年12月实现单月交付ADAS激光雷达7.1万台。
不过，进入2024年，小鹏销量急转直下，Q1新车交付量仅为2.18万辆，相较于去年四季度环比下滑超60%。由于小鹏部分车型单车搭载两颗激光雷达，对速腾聚创产生一定影响。
此外，从去年开始，比亚迪、极氪、昊铂等品牌部分车型开始上车来自速腾聚创的激光雷达。不过，短期内还无法兑现规模化交付。
同时，上汽智己由于销量表现平平，对速腾聚创的交付量贡献也极其有限。类似情况，也是当下激光雷达行业的常态。
高工智能汽车研究院监测数据显示，截止今年2月底，中国市场在售（有实际交付量）乘用车提供激光雷达标配及选装车型为39款，除极个别车型为全系标配外，大部分仍是部分配置或选装。
另一组数据显示，2023年中国乘用车市场（不含进出口）标配激光雷达交付57.71万颗，TOP10搭载车型交付占比超过70%；其余26款车型，平均交付不到6000颗。
「现阶段，对于激光雷达来说，比车型定点数量，还不是核心指标。」在业内人士看来，谁能碰上爆款车型，才是王道。
而对于车企来说，当下正是与激光雷达公司进行「压价」谈判的绝佳窗口期。一方面，头部几家供应商正在火拼定点，价格也是关键竞争要素；另一方面，车企也需要增配激光雷达来落地城区NOA。
“比亚迪有很强的优势，比如激光雷达，如果市场行情3000元一颗，我们可能只需要900元的成本。”这是比亚迪董事长王传福在2024年比亚迪汽车（大中华区）商务年会的一段表述。
考虑到此前王传福曾对外表示，“30万元以上车型将全面标配高阶智驾系统，20万元以上提供选装”，换个角度来看，也是与供应商的博弈。
实际上，根据高工智能汽车研究院监测显示，目前，比亚迪正在对外大量招聘激光雷达技术研发工程师，包括激光雷达电路研发、光学仿真设计、内参标定等多个岗位。
而在过去几年时间，比亚迪已经陆续完成从摄像头、毫米波雷达、域控制器以及相关软件算法的自研和量产上车。激光雷达，也成为比亚迪全栈智驾方案落地的下一个关键环节。
这意味着，对于比亚迪参股投资的速腾聚创，压力倍增。去年，该公司来自ADAS应用的激光雷达产品销售收入飙升至7.77亿元，同比大增384.6% 。
按照销售数据，折算单台ADAS激光雷达价格为3197.53元，毛利率为-5.9%；形成巨大反差的是，非汽车激光雷达毛利率继续提升至44.3%。
此外，去年该公司的汽车业务毛利率亏损4.58亿元，这意味着，每向车企销售一台激光雷达，速腾聚创就要亏损1884.77元。
更要命的是，单一大客户依赖。
2023年，华为（问界及其他，包括代工）时隔一年重新成为速腾聚创的第一大客户，贡献营收3.67亿元，占后者同期汽车业务收入比重接近50%。
数据显示，截至2023年12月18日，速腾聚创已取得21家车企及Tier 1的62款车型定点订单。考虑到新车从供应商定点到上市的周期以及配置不确定性，兑现风险并不低。
此前，速腾聚创也曾就公司经营风险特别提到：“在取得定点订单后，仍无法保证客户将以任何特定数量或任何特定价格购买产品及解决方案，公司面临合约取消或推迟或无法履行的风险。”
实际上，在海外市场，不管是Luminar还是Innoviz都是遭遇到了定点交付时间被推迟的窘境。其中，前者在沃尔沃的定点交付，从2023年底被推迟到今年年中，目前还没有确切消息。
