4月7日，迈信林（SH688685，股价40.84元，市值45.69亿元）发布了对上交所《签订战略框架协议暨开展新业务相关事项的问询函》的回复公告。迈信林在该公告中称，控股子公司苏州瑞盈智算科技有限公司（以下简称瑞盈智算）8月31日前可实现盈亏平衡。
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据悉，3月22日（当时为周五），迈信林自愿披露公告称，公司通过子公司瑞盈智算开展算力服务业务，并与苏州算力科技有限公司（以下简称算力科技）签署了《战略合作框架协议》，拟在算力领域开展深度合作，建立长期的战略合作关系。对此，当日深夜，上交所发去问询函，要求公司补充披露相关信息。
3月25日（当时为周一）开盘后，迈信林股价高开低走，当日报收44.53元/股，跌幅为9.75%。
目前仅有算力租赁业务
问询函中，上交所要求迈信林结合从事算力服务业务所需要的技术、资质、人员条件及市场竞争情况等，说明公司是否具备相关储备，是否具备开展算力服务业务的条件，是否具备竞争优势。
据回复函，迈信林表示，公司开展的新业务具体为控股子公司瑞盈智算部署高性能智算服务器开展算力租赁服务业务。未来，公司拟凭借子公司研发团队的技术积累和自有算力性能和规模优势，逐步投入AI大模型及应用研发领域。
团队建设方面，瑞盈智算已组建了研发中心、市场部、运维部、行政管理部，目前共计12名成员。在业务开展前期，算力科技与瑞盈智算将联合运营开展相关业务并对外提供服务。
瑞盈智算目前正在准备增值电信业务经营许可证的申请，该许可证为常规类业务申请类别，需提交苏州市通信管理局审批，申请未通过的风险较低。取得增值电信业务经营许可证后，瑞盈智算具备独立运营的条件。
迈信林表示，瑞盈智算算力租赁业务具备服务器性能优势、集群规模优势、地方政策优势和人才团队优势。其中，瑞盈智算建设的智能算力集群由先进的高端GPU服务器组成。高性能服务器将有效帮助客户提升模型的训练效率和稳定性。同样规模的模型，客户可以使用更小的算力集群来进行分布式训练，不仅可以降低单点故障的影响，还能提高训练效率和并行度；同时，部分模型可以在单卡或者单机上运行，无需大规模集群，可以大幅节省组网部署成本。
迈信林还提示风险称，瑞盈智算成立时间短，相关技术正在研发中，技术成果储备较少，目前不具备开展AI软件、云原生和大模型相关的技术能力，公司现阶段仅开展算力租赁业务。如果公司相关研发团队不能顺利组建、或相关研发项目无法顺利推进，无法形成成熟的AI软件相关技术，将会导致公司无法正常开展大模型等除算力租赁外的其他业务。
是否经过审慎研究论证？
迈信林3月22日披露，计划于2024年度共计采购500台算力服务器，总投资规模约15亿元，先期启动资金主要为瑞盈智算的注册资本金及银行授信，后期资金安排由对应业务收入及银行授信覆盖。
对此，上交所要求迈信林补充披露“后续服务器采购计划和具体安排”“交付是否存在不确定性”。此外，结合公司的自有资金情况，说明相关投资是否影响公司现金流，是否可能导致公司后续存在资金周转风险。
迈信林表示，为采购设备快速到位，公司通过自筹资金形式于3~4月份陆续采购下一批约120台服务器，预计4月上旬到货；瑞盈智算投入运营后，将在2024年根据市场情况持续进行采购，直至达到500台左右规模，服务器采购数量根据市场需求适时调整。
迈信林称，公司已陆续签订服务器采购订单，参考前期公司采购情况，4月份服务器交付存在不确定性的可能性较小；后续服务器采购交付随着市场环境的变化，可能存在一定不确定性。
截至2023年9月30日，迈信林货币资金为1.7亿元，已取得银行综合授信15亿元。公司称，前期已采购的服务器通过公司自有资金及银行授信完成，短期内对公司现金流造成部分影响，但未影响公司日常运营。随着瑞盈智算正式开展运营，公司会以公允价格将设备转售至瑞盈智算，公司不存在资金周转风险。
此外，鉴于总投资规模较大，上交所要求迈信林结合开展算力服务业务履行的内部决策和审批程序、目前在手订单及意向订单情况等，量化分析瑞盈智算预计收入、利润情况，以及达到盈亏平衡的条件和时点，说明是否经过审慎研究论证。
迈信林回复称，目前瑞盈智算尚未正式开展运营，未签订在手订单。公司与多家生态合作伙伴及其他客户单位已开展业务洽谈并初步达成部分意向订单，意向订单基本可以覆盖300台左右的服务器规模。
同时，迈信林测算出，若瑞盈智算平均销售单价为9万元/台/月，并以200台和300台规模计算，服务器负载率达到79%或76%即能达到盈亏平衡条件。根据意向订单洽谈情况，预计瑞盈智算2024年5月中旬可完成约200台服务器的部署并正式开展运营，2024年8月31日前可达到80%以上负载率，实现盈亏平衡。
