1、A股究竟在炒什么？中国股市3300点以上，短期看已经涨了一大截，对于大部分投资者来说，可能觉得既焦虑又兴奋，因为不清楚股市到底为什么涨？还能涨到哪里去？第一个问题其实是最核心的，这个问题没有头绪，大概率一直焦虑下去。我们认为本轮行情上涨起因就是金融强国、国家安全为根本的导向，在各种利好政策催化下的资金推动。你可以理解就是“意志”驱动。如果你死磕基本面逻辑，那么大概率已经错过第一波上涨行情了。第二个问题，是个长远的预期。如果本轮行情定义为牛市，那么和历史上6124点、5178点相比，基本预期不相上下，不可定义的就是时间周期，这其实并不需要投资者关心的。
2、政策催化+资金推动热点是什么？这是大多数人关注的问题。从2024年9月份起，券商股带头涨，这是牛市的旗手，现在大家也看到了券商概念中的行情软件类个股，还可以不断打出20CM的涨幅，这种弹性就是牛市的预期。其次是泛科技股，比如芯片半导体，这是盈利弹性大的品种，比如华为概念股，光刻机概念股，先进封装概念股等；再次就是一些万亿赛道的超跌群体，比如光伏、锂电、新能源车。这些领域我们也能看到景气回升的迹象，存在困境反转的相对确定性。以上各个领域，其实已经构成了当前市场最重要的几个热点主线。只要围绕这些主线做投资，基本上可以和大盘同步的投资效率。
3、如果按照牛市的逻辑干，还有什么风险因素？按照牛市的逻辑看，首先要顺应市场主流热点，其次要上仓位，策略上不能蜻蜓点水，好像各种热点都做过了，但发现收益贡献都不大，后果就是跑输大盘。这个问题也是不少人最近碰到过的，那么解决问题的办法就是，股基搭配，不敢买股票，那去配行业、主题、乃至宽基的基金总是可以的。另外，就是敢于在热点主线中赛跑，而不是在边缘行业、边缘个股上消耗耐心，因为大家都清楚，2万亿的成交量也是不所有股票雨露均沾的，肯定是少数个股消耗了大量的资金，这些资金的偏好其实就给中小投资者一个指引，虽然说不要去人多的地方，但人多的地方你可能喝到汤，其他地方连汤都喝不到。至于风险，就是根据个人的风险承受能力，对于个股、对于总资产动态设置止损，紧密跟随市场，拥抱市场，好好享受大环境带来的好机会。
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刘海杰（执业编号：A0430611030006）
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