一声枪响，震醒四方。
但交易员认为只是一发空壳弹，不足为虑。
美国三大股指，在枪响之后，全部高开高走。
枪响是在虚张声势？还是交易员在掩耳盗铃？
在一个长期不被信任的市场，容易忽视利好；
在一个长期信任有余的市场，容易忽视利空。
因为，后者的交易员善于把利空解释为短暂现象，或者符合“差就是好”的逻辑。
周五20：30，美国公布了11月议息前，最后一份联储仰仗的重要数据。
10月就业数据，突发重大变动。
非农新增就业人数前值22.3万，期待11.3万，公布1.2万。
该值大幅低于前值与期待，且创下2021年以来的最低新增数。
且美国的数据向来有下修的传统，可以预见在下修后，10月很可能是负增长。
如此惨淡，难言经济“软着陆”或“不着陆”，但股市交易员不这样想。
一是单月数据的波动是正常现象，关键还看长期趋势。
二是飓风停工，波音罢工，导致了就业不及预期，所以是短暂现象。
三是即便就业增长减缓，也会有美联储加力呵护。
与之同时公布的失业率数据，维持在4.1%不变，增加了交易员对上述想法的信心。
在一个看数据说话的理性市场里，当数据发生如此重大变化的时候，交易员仍然不为所动，通常有两种原因。
一种是提前计价（周四大跌已包含了周五数据），一种是延后计价（周五后半夜有所回落）。
如果是第一种，说明数据已提前泄露。
如果是第二种，说明交易员过度乐观。
22：00，美国公布了10月ISM制造业PMI。
前值47.2，期待47.6，公布46.5。
制造业景气指数不但低于期待值，且创下1年多来的新低。
现实的严峻，一下子滋醒了部分沉浸在梦想中的交易员，用抛售来书写“领悟”。
但美国三大股指，仅仅“略表心意”，收盘点位仍然大于开盘点位。
可见，大部分交易员依然希望自己活在“童话世界”里。
与股市偏向于“乐观”相比，货币市场偏向于“悲观”。
货币期货价格显示，11月降息25个基点的概率由93.4%升至95.6%；12月再降息25个基点的概率由71.5%升至81.3%。
降息概率的上升，体现了经济的下滑。
至于，降息能不能及时挽救经济下滑？是另一个问题。
交易员显然正在按惯常逻辑来支配的行为，这个逻辑就是“差就是好”。
差数据就是好消息，货币越宽松，经济越“不着陆”。
经济如果“不着陆”，美元就能维持强势。
于是，当晚数据公布之后，奇葩的走势再现人间。
美元先是大幅下跌，因为数据大幅不及预期。
之后，在不到10分钟的时间里，就强势反弹。
因为，差数据就是好消息，何况，差数据只是“短暂”现象。
于是，在乐观笼罩下，美元上演了一场“斯德哥尔摩综合症”。
与美元相反，黄金则被吓得瑟瑟发抖（纽约金跌回到2750美元）。
经济向好（自我设想），避险交易暂告段落。
WTI原油，也在当晚跌破70美元关口。
一鲸生，万物落。
10年期美债收益率最高升至4.392%，创下7月以来的新高。
靠，9月的暴力降息，只是降了个 寂寞。
美债收益率不降反升，体现了 债市对未来经济的高度乐观。
但有一个指数，则用“飙升”体现了其“异常冷静”。
还记得8月初，美国股市大跌，当时的波动率指数突破20点，并快速飙升 ，预示着大跌的来临。
现在，VIX波动指数已有3天处于20点以上，意味着，接下来有一场极大的波动可能来临 。
以上纯属个人情感展现，聊博一笑。
