一、10月回溯
10月份，市场非常活跃，每个交易日两市成交额都持续保持在1万亿以上。
公募基金三季报披露完毕，公募资产净值突破了32亿，被动指数基金持有A股总市值史无前例地超越主动权益类基金的持仓市值。
中证A500指数基金受到热捧，尤其是场外。A500指数ETF规模超过600亿，场外基金据说在银行渠道爆卖超400亿，加起来突破1000亿元规模。
回顾10月份，当时我们提出：“科技赛道，可能是后续最具爆发力的赛道！”的观点，已被市场充分验证，特别是市场对半导体的信仰。
信者先行！
二、11月前瞻
11月份，最重要的是留意4日-8日这个时间段，不单我们有重要会议，比如关于财政政策空间；大西洋彼岸还有大选——哈里斯与川普的立场截然不同。
这两个事件相互影响，我们也留有后手，这都是对政策预期的博弈，对情绪的影响举足轻重。
另一方面，在活跃资金入场，外围资金下注中国资产的背景下，高弹性的成长资产将是一个热点。
展望这个月，我们认为：市场人气虽旺，但波动或将比上月更大！
科技赛道依然不能轻视，重点放在半导体、人工智能、软件、游戏等细分领域。
消费赛道不要急于介入，一个观察的侧面是10月底举办的深圳糖酒会人气不佳。
另一方面，受益于扶持和地方化债，房地产行业在短期内仍有短线机会。
资金在，热情在，行情就在！
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