天山铝业2024年前三季度净利润增长88% 中期分红提升股东回报

10月25日晚，天山铝业发布2024年三季度业绩报告。报告显示，该公司前三季度实现营业收入207.96亿元；归母净利润30.84亿元，同比增长88.36%；基本每股收益为0.67元。天山铝业还计划实施2024年中期分红，拟每10股派发现金红利2元（含税），共计派发9.2亿元。

对于业绩大幅增长的主要原因，天山铝业表示，今年前三季度，公司自产铝锭对外销售均价同比上升约6%，氧化铝对外销售均价同比上升约30%，氧化铝产量同比增加约6%，而电解铝和氧化铝的生产成本保持相对稳定，进而推动前三季度公司电解铝板块和氧化铝板块的利润同比显著提升。

值得注意的是，今年上半年以来，因国内铝土矿资源紧缺，氧化铝供应趋紧但需求增多，提振氧化铝价格持续上涨。随着下半年铝土矿资源紧缺常态化，以及市场普遍认为美联储降息为大宗商品价格上涨提供宽松宏观环境，预计氧化铝价格今年将维持高位运行。

为保证原料端铝土矿供应稳定，天山铝业正有序推进海外项目，并逐步完善资源端补链。天山铝业完成几内亚本土矿业公司股权收购后，正扎实推进几内亚项目铝土矿开采和发运。目前，该项目已进入大规模开采阶段，产品也将陆续往国内发运，日后将有效满足公司氧化铝生产所需的原材料，增强原材料的自给能力。

与此同时，天山铝业在印尼布局的三个铝土矿开采权，其矿区总占地面积合计约3万公顷，总勘探面积达25.90万公顷。天山铝业表示，已聘任专业勘探机构正在对三个矿区进行详细勘探，预计项目交割有望较快落地。未来所产铝土矿将全部用于该公司印尼氧化铝项目所需原料，确保其拥有稳定且低成本铝土矿供应，进一步夯实氧化铝项目的成本优势。

民生证券在研报中表示，从供需层面上来看，受制于国内外矿石供应扰动等问题，氧化铝产量提升有限。展望2024年第四季度，因环保季部分区域环保限产，氧化铝供需偏紧的局面难以改变。在此背景下，天山铝业在广西配套拥有的本地铝土矿资源未来能够有效补充原料供应。

据悉，天山铝业广西铝土矿正在办理采矿权证，目前进展顺利，随着未来广西本地的铝土矿及海外铝土矿项目逐步进入开发和开采，天山铝业产业链优势有望进一步得以加强和完善。

披露三季报的同时，天山铝业拟实施2024年中期利润分配，拟每10股派发现金红利2元（含税），共计派发9.2亿元。值得注意的是，天山铝业自2020年上市以来，此前已累计分红五次，共计派发现金红利超44亿元，算上此次中期分红，该公司分红总额将突破50亿元，超过其累计融资总额。

天山铝业表示，此次拟实施中期分红是为贯彻其关于“质量回报双提升”行动方案，积极响应国家“大力提升上市公司质量和投资价值”的指导思想，彰显了该公司对未来发展前景的信心以及提升投资者回报的责任感。

另一方面，天山铝业持续推动高质量发展、完善一体化布局。自2020年上市以来，天山铝业已积极在氧化铝、高纯铝、电池铝箔等多个领域进行投资布局，完善上下游产业链，开辟第二成长曲线，未来也将逐步降低有息负债的规模，修复资产负债表，有效降低财务费用。

今年7月，国家发展改革委等五部门发布了《电解铝行业节能降碳专项行动计划》。其中，明确了国内电解铝4500万吨产能天花板，而目前国内电解铝运行总产能已接近4350万吨，非常接近产能天花板。另一方面，受到新能源、电力、汽车等领域的需求提振，铝行业总体需求仍有望保持稳定增长。

从行业来看，业内分析，2024年是国内铝消费继续向新能源行业倾斜的一年，铝在交通及电力方面的应用显著增长，铝材出口规模亦保持高增态势。同时，明年来看，国内关于地产、消费品以旧换新等政策对于市场的实际需求拉动将有所显现。