【碳酸锂期货】2024年10月24号 锂电新能源产业链日度策略

【行情复盘】

周三碳酸锂期货盘面偏强运行，主力合约LC2501涨3.01%收于75250元。

【重要资讯】

现货方面，周三富宝锂电网发布数据显示，电池级碳酸锂报71250元/吨，（-750元/吨）；工业级碳酸锂（综合）报70000元/吨，（-500元/吨）；电池级碳酸锂长协均价73150元/吨，（-200元/吨）；氢氧化锂指数报69000元/吨，（-250）；锂辉石（非洲 SC5%）报440美元/吨，（持平）；锂辉石（中国 CIF 6%）报780美元/吨，（持平）；锂辉石指数（5％≤ Li2O ＜6％）报5798元/吨，（持平）；锂云母指数（2％≤ Li2O ＜4％）报2115元/吨，（持平）；磷锂铝石（7％≤ Li2O ＜8％）报7725元/吨，（持平）；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报2116元/吨，（持平）；富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报79%（持平）。

【市场逻辑】

尽管碳酸锂全年过剩的态势延续，7-8月的锂资源进口量环比回落为盘面的弱反弹提供了契机。同时全球范围内锂资源勘探开发保持较高增速，中国作为锂资源的主要输入地，进口量月度环比回落是很可能阶段性的。据智利海关最新数据，9月智利出口至中国锂产品16600吨，环比37%，同比82%。1-9月累计出口至中国锂产品144802吨，累计同比53%。同时市场消息显示9月份锂精矿到港量有显著增长，据澳大利亚皮尔巴拉港口管理局(PPA)最新数据显示：黑德兰港口9月出口至中国锂辉石精矿 147606 吨，环比+45.98%，同比+73.43%，1-9月累计出口至中国总量1008744吨。供应方面，据SMM，上周碳酸锂产量13357吨，延续企稳回升势头，价格下降对供应端影响有限。在云母提锂企业开工率低位运行的同时，辉石锂产量连续创出周度历史新高，带动碳酸锂产量止跌回升。样本库存延续下降势头，近期去库速度相对平稳。

【交易策略】

近两个月来，受政策推动碳酸锂需求超预期向好，周度数据看是清晰无疑的。由于碳酸锂需求的季节性及锂盐供应的趋势增长潜力，碳酸锂是否已经中长级别的见底，市场仍存在分歧。尽管锂电新能源产业链需求态势良好，接下来从季节性因素的传导路径看，碳酸锂年内需求高点已现，季节性下滑或正在路上。后期碳酸锂近月11月合约或因交割压力偏弱运行，主力合约及其他活跃合约或受到联动影响，建议维持偏空思路操作，生产企业可以考虑配置卖出看涨期权来增厚利润。

硫酸镍：

硫酸镍价格波动整理。供应端，多数镍盐厂现阶段成品库存水位较低，需求不振成本倒挂主动减产。从需求端来看，因未至月底的刚需采购节点，多数企业仍呈观望态度。成本端，近期伦镍价格在高位振荡运行，因此仍具备一定成本支撑，多数镍盐厂成本持续与售价倒挂。 供需双弱，成本倒挂，盐厂挺价情绪较强，硫酸镍预计延续整理走势。硫酸镍相对镍豆偏弱，硫酸镍生产精炼镍亏损有所增大。