2024年10月23日南京银行发布了2024年三季度财报，下面将从营收、资产、不良以及核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：
1、资产分析
1.1 总览
分析：如上图所示，资产总额同比增长13.67%，环比增长2.59%；负债总额同比增长14.16%，环比增长2.68%；存款总额同比增长了4.51%，环比下降1.12%；贷款总额同比增长13.71%，环比增长2.49%。
由上可以看出，总负债同比增速高于总资产同比增速，可以支持总资产扩张；存款总额增速低于负债总额增速，说明加大了其他负债的配置力度；存款增速低于贷款增速，说明存款增长不佳，揽储压力增大；贷款增速高于总资产增速，说明加大了贷款投放力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。
因财报没有披露生息资产和计息负债相关信息，故根据资产负债表模拟计算相关数据，详细如下。
1.2 资产结构分析
分析：如上图所示，模拟生息资产同比增长13.94%；其中贷款同比增长14.37%,占比59.99%，同比提升0.22%；投资同比增长12.17%，占比28.55%，同比下降0.45%；存放央行同比增长2.55%，占比5.83%，同比下降0.65%；同业资产同比增长34.96%，占比5.62%，同比提升0.88%。
由上可以看出，生息资产同比增长主要是贷款和同业资产增长拉动。与此同时，压降了投资以及低收益的存放央行款项规模和增速。
接下来进一步分析贷款明细，参考如下：
分析：如上图所示，贷款总额同比增长13.71%；其中对公贷款同比增长15.71%，占比提升1.30%；零售贷款同比增长8.01%，占比下降1.30%。
由上可以看出，贷款总额同比增长主要由对公贷款增长拉动的，压降了零售贷款规模和增速。这与中报的情况类似，都是为了加大支持实体经济，增大了对公贷款投放力度。零售市场受市场需求不足影响，是行业共性问题。
1.3 负债结构分析
分析：如上图所示，模拟计息负债同比增长13.50%；其中存款同比增长4.68%，占比61.92%，同比下降5.22%；应付债券同比增长94.04%，占比19.53%，同比提升8.11%；同业负债同比下降0.70%，占比12.03%，同比下降1.72%，其他占比太小，几乎忽略不计。
由上可以看出，负债同比增长主要是由应付债券增长拉动的，压降了存款和同业负债等负债规模和增速。这说明南京银行存款揽储压力增大，为保持负债扩张规模，加大了应付债券的配置力度。
接下来进一步分析存款明细，参考如下：
分析：如上图所示，从客户类型来看，存款主要是零售客户存款增长拉动的；从存款类型来看，存款主要是定期存款增长拉动的。
由上可以看出，存款同比增速不高，主要受对公存款同比低增速影响，尤其是对公活期存款，这说明对公客户粘性不高。其次，零售存款同比增长也主要是定期存款增长拉动，这说明储蓄化趋势仍在继续。未来如何变化，还需持续跟踪和观察。
2、经营分析
分析：1-9月同比分析：营业收入385.58亿元，同比增长8.03%，其中净利息收入196.14亿元，同比下降1.36%，非净利息净收入189.44亿元，同比增长19.84%。业务及管理费同比增长1.86%；信用减值损失同比增长10.31%；税前利润204.03亿元，同比增长9.92%；最终实现归母净利润166.63亿元，同比增长了9.02%。
Q3分析：营业收入同比增长8.38%，环比下降了4.30%；净利息收入同比增长了8.67%，环比增长了9.20%；非净利息净收入同比增长了8.01%，环比下降了16.91%；业务及管理费同比增长了4.74%，环比下降了14.87%；信用减值损失同比增长了5.19%，环比增长了29.69%；税前利润同比增长了11.29%，环比下降了9.48%；归母净利润同比增长了10.22%,环比下降了13.91%。
由上可以看出，营业收入同比增长主要由非净利息收入增长拉动的，而净利息收入同比却下降了，但相比中报下降幅度有所收窄。其次，利润同比增长主要是通过营收增长以及压降营运费用等共同影响。
1.1 净利息收入分析
分析：如上图所示，模拟资产收益率同比下降34个基点；模拟负债成本率同比下降11个基点；最终推算出净息差同比下降19个基点。
由上可以看出，净息差同比下降，主要受资产收益率同比下降影响，且负债成本下降抵消了资产收益率下降带来的影响，这也是对比中报净息差同比下降幅度收窄的原因。这主要是因为之前取消手工补息和停止智能通知存款产品影响，再加上7月份存款降息带来的影响。其次，受净息差下降幅度过大影响，南京银行未能通过以量补价方式实现净利息收入同比增长。
特别说明：以上净息差是根据模拟资产和计息负债推算出来的，主要用于分析资产收益率、成本负债了以及净息差大致变化情况。这可能与实际存在较大偏差，仅供参考，切莫作为投资建议。
1.2 非净利息收入
因财报披露信息有限，故不做详细分析。
3、不良贷款分析
3.1 资产质量
分析：如上图所示，不良率较去年同期有所下降；拨备覆盖率和拨贷比相比去年同期都有下降。另外，贷款损失准备余额高于不良余额，可以覆盖风险。
由上可以看出，因财报披露信息有限，无法估算出新生成不良率，通过上面的数据，初步推测出南京银行加大了核销力度，导致贷款损失准备余额同比下降。其次，尽管风险抵补能力略有下降，但依然维持较好水平。因此，整体来说资产风险可控。
3.2 五级分类贷款分布分析
分析：由上图看出，关注类贷款占比高于去年同期，但低于今年年初。这说明资产质量风险正在逐步改善中。未来如何变化，还需持续跟踪和观察。
3.3 贷款迁移率
分析：如上图所示，正常类贷款迁徙率同比略有提升，较年初下降明显。这说明未来贷款质量风险正在逐步改善中。未来如何变化，还需要持续跟踪和观察。
4、资本充足率分析
分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比下降了0.56个百分点，因资本新规规则不同，不能直接用于同比比较。其次，相比中报，环比提升0.05个百分点。
综上所述，通过以上分析，南京银行2024年三季度财报整体表现一般。首先，受减费让利等因素影响，净息差同比下降明显，尽管资产保持了中高速扩张，但依然无法通过以量补价方式实现净利息收入同比增长。其次，虽然负债增速支持资产扩张，但存款增长不佳，只能通过加大高成本的应付债券配置力度。再有，拨备覆盖率和拨贷比持续下跌，且贷款减值损失余额同比出现了下降，这说明风险抵补能力在下降。但资产质量相比去年同期改善并不明显。最后，核充率同比下降了，这说明资本新规并没有给南京银行带来利好，这与资产结构密切相关。
但与此同时，我们也看到积极方面。比如，手续费及佣金收入和公允价值损益同比增长拉拉动非净利润收入同比增长，且进而拉动营收同比增长；其次，净息差环比有所改善，且同比下降幅度收窄等等。
针对以上分析，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是营收和利润都增长不错；二是资产延续了扩张势头；三是负债成本同比下降。
但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显；二是净利息收入增长不佳；三是存款增长不佳。
以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
