[风口解读]蓝思科技前三季度净利增超43%, 机构看好持续超市场预期

泡财经获悉，10月20日晚间，蓝思科技（300433.SZ）发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入462.28亿元，同比增长36.74%；归属于上市公司股东的净利润23.71亿元，同比增长43.74%。其中，第三季度实现营业收入173.61亿元，同比增长27.37%；归属于上市公司股东的净利润15.1亿元，同比增长37.85%。

此前8月28日，接待机构调研时，蓝思科技曾表示，从三季度开始，行业进入旺季。公司从6月就已经开始扩招人员，7月已经招满，目前在手订单充足，各个板块都处于满负荷生产状态。

展望全年，蓝思科技称，手机方面，随着各大手机品牌都会在下半年陆续推出年度新机型，尤其是AI手机逐步亮相，市场热度预计将有明显上升，公司也将抓住市场旺季扩大销售。电脑方面，公司已经为一些国内外客户供货PC的玻璃、金属等外观件、结构件，未来会进一步加强集设计、研发、生产、系统组装于一体的ODM能力，为PC客户提供从零部件到模组，再到整机组装的整套解决方案。在智能汽车与智能座舱方面，在已有的大客户这里我们合作程度不断加深，新品继续导入，单车价值量持续在提升，同时我们也持续和国内外30多家汽车品牌开展合作，并陆续进入其他世界知名车企或零部件集成商的TI/T2供应链。总的来说，公司的全年业绩目标仍然是以实现2023年股权激励确定的利润考核目标为基础，争取更好成绩。未来会继续通过推进产业链垂直整合，以组装业务为抓手，驱动公司玻璃、金属等外观件、结构件与模组的渗透率提升，通过提升精益生产水平，达成更高的生产效率和良率、降低成本，以技术升级来增加产品价值量和利润率，进一步提高公司在各个领域的市场份额。

据浙商证券，蓝思科技是全球领先的外观结构件龙头公司，并且以结构件+模组+组装的平台式延展，实现了智能终端产业的供应链垂直整合，未来几年浙商证券认为公司有望在规模化的基础上实现35%以上的平台化复合成长，有望持续超越市场预期，而AppleIntelligence的发布和迭代则将带动成长幅度进一步超预期。

浙商证券认为，当下市场对iPhone16、17出货量以及AppleIntelligence具体功能的预期出现分歧，浙商证券认为AI发展到当下，向2C端走，智能手机是最大的应用之一，最前沿的代表品牌则是苹果，而且AI终端的落地是一个应用端不断积累的过程，因此今年下半年到明年正是跟踪AppleIntelligence落地情况的最佳时间窗口，亦是蓝思为代表的果链核心供应商业绩不断成长的阶段。