私募产品备案数量环比大增171.54%, 机构频繁调仓酝酿第二波攻势?

9月下旬，A股市场从探底到强势拉升，私募机构的产品净值也出现明显修复。

虽然近期，市场又回到调整之中，但私募机构并没有闲着，而是积极发行新产品。

私募排排网数据显示，截至9月30日，9月份合计备案私募证券产品353只，环比增长171.54%，其中半数以上为股票策略产品。不少私募等待市场调整到位后积极携带新产品入场，有调查显示，58.62%的私募认为A股市场趋势已经反转，还将进一步上涨；32.18%的私募认为市场有望开启一轮较长周期的中级反弹行情。

行情回暖，私募产品备案数量环比大增171.54%

近期A股市场回暖，使得私募机构积极发行新产品入市。

私募排排网数据显示，截至9月30日，9月份合计备案私募证券产品353只，环比增幅171.54%。从策略来看，半数以上为股票策略产品。数据显示，截至9月30日，9月份合计备案股票策略私募证券产品200只，占到备案产品总量的56.66%。9月备案的353只私募证券产品中，量化策略产品有114只，占比为32.30%，主要以股票市场中性和股票量化多头为主，9月分别备案产品50只和46只，占到备案量化产品总量的43.86%和40.35%。

值得注意的是，量化CTA策略产品中，量化多策略和量化趋势比较受青睐；股票量化多头产品中，空气指增最受青睐，9月备案产品数量明显高于其余指数增强产品。期货和衍生品策略因其灵活性和多样化的优势，越来越受到专业投资者的青睐。多资产配置则可以利用不同资产之间的轮动效应来致力获取稳定收益，被认为是穿越不同经济周期的有效手段。多资产策略和期货及衍生品策略比较受市场青睐，9月份分别备案65只和42只，占比依次为18.41%和11.90%。

从规模来看，9月备案产品主要来自0-5亿元的小型私募机构，合计备案产品149只，占到备案产品总量的42.21%。9月有备案产品的百亿私募有20家，合计备案产品50只。从规模来看，49家备案产品数量不少于2只的私募管理人中，100亿以上私募管理人数量最多达11家。值得注意的是，量化私募管理人数量最多有33家，9月备案产品数量最多的是百亿量化私募明汯投资，合计备案产品9只居首；其次是百亿量化私募黑翼资产，合计备案产品6只。磐松资产、海南世纪前沿私募、鸣石基金等私募机构备案产品数量均不少于4只。

对于当前A股市场大势走向，私募排排网调查结果显示，58.62%的私募认为A股市场趋势已经反转，还将进一步上涨。32.18%的私募认为市场有望开启一轮较长周期的中级反弹行情；另外数据显示，68.97%的私募倾向于保持较高仓位或逢低加仓，在仓位水平、组合弹性、交易性机会上会采取激进策略。22.99%的私募倾向于保持中性仓位，追求“攻守平衡”。8.05%的私募倾向于仓位适当下调，采取保守策略。

从形态上看，市场仍处在暴涨后的第二阶段之中。鸿涵投资告诉记者，经过9月底大幅增量跑步进场之后，市场需要消化浮筹以求多空平衡后开展再大级别的向上修复，这需要最少约两至三周时间以完成调整。1.5万亿以上的成交体现出市场交投活跃的特性，当下也正是灵活交易摊低成本的最优时间窗口，未来随着悲观预期的扭转市场向上修复的概率非常大，继续耐心持有即可；方信财富投资基金经理郝心明表示，市场短线巨量拉高后逐渐回归理性，市场将在下有政策、上有压力的影响下重新进入震荡筑底格局，机会存在于结构性的板块和个股，耐心等待量能萎缩后重新进场。

机构频繁调仓换股背后酝酿第二波攻势？

A股近期的调整何时结束？市场资深分析人士汪平指出，今日大盘低开冲高回落，K线形态上是一根低开长上影倒T线，连续调整后指数初步止跌的迹象较为明显。大盘见高点3674点调整以来，今天是调整的第7天，对比之前的逼空上涨阶段，时间上基本满足了短波调整的要求。空间上，2689-3674上行波段的半分位是3180点，5月份的高点是3174点，今天开盘便均已触及，同时今天最低点3167点也已经非常接近3087-3153这个重要缺口的上沿。“简而言之，大盘已经到达主要支撑位置，我们认为大盘已经止跌或者即将止跌，轻仓者可以考虑低吸。”

黑崎资本首席战略官陈兴文告诉记者，当前市场的调整已经接近尾声，直到情绪型成交量出现明显下降到呈现理性，市场波动性降低才是逐步入场的时机。对于后市表现，应保持长期谨慎乐观的态度，市场在经历了快速的估值修复后，盈利提升成为了延续升势的重要前提。优质股票在财政发力周期的盈利增长和估值修复将成为主线叙事。国际局势的风云变幻，中国资产的避风港属性在每日剧增。板块方面，建议关注新质生产力方向的科技线，以及消费弹性在细分领域的潜力。总的来说，市场的调整可能已经接近到位，但投资者应保持耐心。

畅力资产董事长宝晓辉认为，目前市场行情整体还是在一个盘整阶段的向上酝酿阶段。近期盘面大波动背后的原因，更多是市场多方和空方的相互博弈。多方的信号很明确，一些积极的政策信号不断释放，给市场带来了一定的乐观预期，增强了投资者的信心，吸引部分资金入场，推动大盘出现上涨行情。比如“924”政策组合拳对市场产生了积极影响，让投资者对市场的稳定和发展有了更多期待。但是空方消息也是有的，近期国际局势的不稳定、地缘政治风险等利空消息不断涌现，使得投资者风险偏好下降。

“近期据我观察，主力资金在不同板块之间频繁调仓换股，试图寻找更具投资价值的标的。散户资金则往往跟随市场热点进行操作，容易受到市场情绪的影响，在大盘上涨时追涨，下跌时杀跌，这与主力资金的操作形成了一定的博弈。就机会而言，现阶段新兴行业更具投资机会。大盘股基本面没问题，但一个千亿级别的公司，很难有一个大涨幅的，如果是一个新兴行业的小公司，我们有希望看到他能给到十倍甚至百倍的回报，所以在这个阶段，我更看好一些小公司能够脱颖而出，实现自身增长，给到投资人以良好的投资机会。”