节后股市风起云涌，快速回升后的回落让大家非常关注上市公司减持。看到减持者多就丧失信心，看到增持回购者多就信心满满。其实完全不用那么焦虑，如果股东们能够预测未来股价走势，那么还需要国际和国内著名证券公司诸多分析师做什么。
截至10月10日，根据Wind（万得）数据，有158家上市公司的263名股东披露减持计划，有221位股东实施了减持。国庆节后两个交易日，A股就有近百家上市公司披露了减持计划和减持结果公告。
但是，也有不少公司进行了增持回购，Wind数据显示，9月24日-10月10日，有88名上市公司股东披露增持计划或完成了增持。抛开突如其来股市暴涨带来的少数股东决策改变。长期稳定预期来看，截至10月10日，今年共有2232家上市公司披露了回购预案或实施了回购，同比增长60%，回购金额约为1463亿元，为上年同期的2.5倍。其中，有部分公司拟进行多次回购。药明康德、尚品宅配、和邦生物、若羽臣等公司已公告两期以上的回购计划。
在近三周市场价格剧烈波动的时候，作为股东难免有“卖飞了”和“还没卖”的遗憾，股东也不是“巴菲特”，满仓和空仓都是痛啊！
如何看待股东们的选择？
第一，股东合法合规减持没有问题。北交所官网在10月10日晚发布了一则题为“从严打击惩处违规减持行为”的公告，对个别投资者通过大宗交易自大股东处受让股份后短期违规卖出进行了处分，公开谴责并限制证券账户交易6个月等监管措施。完善的市场规则是牛市回归的基础，对于破发、破净公司的大股东应当限制减持，使其专注于公司经营。
第二，说明当下股东财富预期非常饥渴。不少股东进行了减持，显然是对自身公司和股市前景信心不足，选择“落袋为安”。这表明我国股票市场确实衰微，冰冻三尺非一日之寒，股价刚刚上涨就有短期解套者出局，说明“亏怕了”。同时也表明市场流动性增加了，现在有人愿意接盘为这个市场注入流动性，不到6000亿成交量的市场基本等于天天宣告这是个失败的市场。个别股东“卖飞”了，无疑也是对想减持的股东的一个痛定思痛的借鉴。
第三，应当鼓励股东增持回购，让真正创业的股东从自身股权中获益。超过3万亿的成交量突破历史新高是个好现象。这两天市场回落是短期杠杆资金以及市场技术走势回调所致，最终必然是财政、货币、产业政策联动推动股市良性上涨。近日也有不少股东进行了增持，这是相信国家政策的多头力量，相信随着市场成长获益。
全球来看，央行放水周期正踩着稳定的节奏走来，中国资产处于全球估值洼地，戴维斯双击效应下增持股东必然获得超额收益。时间会奖励这些勇于在市场低估时期增信自己企业并认真经营的股东，在这轮周期中必然获得经营和估值双提升。
对于投资者而言，一个没有自信的公司显然不是价值投资的目标，远离他们。选择那些在困难中敢增持的股东，大起大落之时，坚定地选择回购的管理者无疑是一个优秀的管理者、坚定地选择回购的公司无疑拥有优秀的经营管理团队，坚定地选择他们进行投资无疑是一个好的投资。
