权益投资获利 新华保险前三季度业绩大幅预增

本报记者冷翠华

新华保险发布的最新业绩预增公告显示，今年前三季度，公司归母净利润预计同比增长95%至115%。

新华保险表示，业绩增长主要是因为投资收益同比实现大幅增长。业内人士认为，新华保险的表现具有一定代表性，今年前三季度A股市场整体呈低位震荡之势，不少险资选择逆市布局，9月底股市显著回暖，大幅拉高了投资收益，拉升了当期利润。

底部增加权益资产配置

新华保险公告称，经初步测算，公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润预计为186.07亿元至205.15亿元，与2023年同期相比，预计增加90.65亿元至109.73亿元，同比增长95%至115%。

谈及业绩预增的原因，新华保险表示：“前三季度，公司适度加大了对权益类资产的投资，提升了权益类资产的配置比例；同时加强保险负债端的品质管理、优化业务结构。近期资本市场回暖上涨，使得公司2024年前三季度投资收益同比实现大幅增长，实现了2024年前三季度净利润同比较大增长。”

对外经贸大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对《证券日报》记者表示，新华保险前三季度业绩大增与去年同期基数较低也有一定关系。

对新华保险的业绩预告，东吴证券非银金融团队认为，业绩表现超出预期，预告时间点更超预期，彰显新华保险新一届管理层在市场底部进行权益加仓的信心，也稳定了投资者预期。

在今年半年度业绩说明会上，新华保险董事长杨玉成表示，新华保险今年适度加大了股权配置比例，特别是在股市比较低迷的时候，及时出手投资，抓住了很好的时间窗口，取得了很好的收益。从今年前三季度的业绩预告来看，权益投资继续支撑新华保险当期业绩持续向好。

事实上，今年前三季度，在A股整体低位震荡的情况下，不少险资机构适度进行逆市布局，加大了权益资产配置。例如，光大永明资产表示，今年加大了对高股息、低估值等相关板块及个股的投资力度，公司还高度重视新质生产力战略，确定了人工智能、半导体等为重点投资方向的策略。同时，长城人寿、中国太保、瑞众人寿等多家险企多次举牌上市公司，从长期投资角度增加权益资产配置，与上市公司共享发展成果。

随着资本市场相关制度的持续完善，险资面临的投资环境持续好转。多家险资机构表示，将更加积极参与市场交易，更好发挥长线资金资本市场“稳定器”和“助推器”的作用。

在龙格看来，随着资本市场回暖，险企在权益类资产上的投资收益有望实现大幅增长，不过，资本市场波动性较大，险企也需要提高风险防控能力，确保投资收益的稳定性。

负债端机遇与挑战并存

投资端表现较好，对险企利润形成重要支撑。同时，从负债端来看，今年保险行业尤其是人身险行业机遇与挑战并存，仍需通过深化改革来推动高质量发展。从上市险企在资本市场的表现来看，Wind资讯数据显示，今年以来截至10月9日，申万二级行业指数中，保险板块涨幅位居第三，年内指数涨幅达42.3%。

从保险业负债端发展机遇来看，龙格认为，当前我国保险业发展至少有三方面利好因素。

一是政策大力支持。例如，近期，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，这被业界称为保险新“国十条”，为我国保险业未来5到10年的发展指明了方向。

二是在市场需求方面，健康险、养老年金等产品的市场需求仍在持续较快增长，且有较大发展潜力。同时，近年来，在市场利率下降、资本市场波动较大的背景下，保险产品具有较强吸引力。为了降低险资负债端成本，缓解利差损压力，监管部门引导保险机构下调保险产品预定利率或最低保证利率，为保险行业长期健康发展夯实基础。

三是随着我国发布一揽子增量政策，打出一套“组合拳”，将进一步促进国民经济回升向好，助力上市公司实现更高质量的发展。险资作为长线资金，其在二级市场的投资既对上市公司发展形成支持，又有望和上市公司分享发展成果，获得更好的投资回报。

从行业发展面临的挑战来看，龙格认为，一是在全面执行“报行合一”的背景下，行业产品可能面临同质化竞争压力较大的问题；二是险企仍需持续化解成本压力，进一步推进降本增效的难度有所加大；三是销售渠道尤其是代理人队伍的转型有待深入推进，仍需继续提升职业化、专业化水平。