开盘仅20分钟，A股成交额就突破了1万亿元，创历史最快万亿纪录；开盘后70多分钟，成交额突破两万亿元；截至收盘，突破3万亿元的天量成交额。
从这一波牛市的特点来看，9月24日政策组合拳正式发出了本轮牛市的反转信号。后续一系列增量政策持续跟进，带领A股在短短几天内快速突破3400点。天量成交之后，A股的“政策牛”后市会怎么走呢？
俗话说，“以史为鉴，可以知兴替”。结合开源证券的研报，我们先来回顾一下历史上的几次政策牛。
第一轮“政策牛”：2008年10月28日~2009年8月4日
牛市启动：为应对全球性的经济趋缓，2008年9月进行了2006年以来首次降息，11月国家投入四万亿元资金刺激经济。
牛市收尾：宏观政策收紧，2009年7月27日为确保银行信贷资金不被挪作他用、真正进入实体经济，《固定资产贷款管理暂行办法》发布。
指数与板块表现：沪深300涨幅129%，上证指数涨幅101%，中证1000涨幅167%。中证1000表现好于沪深300，小盘股在本轮牛市表现更好。一级行业中涨幅居前的板块是有色金属、煤炭、建材、汽车、军工、电子等。
第二轮“政策牛”：2014年6月30日~2015年6月12日
政策：2014年年中持续收紧的货币政策开始转向，首次提出了定向降准。此后也由定向降准转向全面降息，确立市场全面宽松的基调。并且年初重启IPO，沪港通的开通促进价值股的估值修复，杠杆资金也持续入场。
牛市收尾：市场持续火热，场外配资等乱象增长，监管部门开始出台降温措施，限制两融业务规模、打击恶意炒作。此后市场迎来了泡沫崩溃和回调。
指数及板块表现：沪深300涨幅148%，上证指数涨幅154%，中证1000涨211%。一级行业中，涨幅居前的板块是建筑装饰、计算机、交通运输、军工、通信等；“一带一路”、互联网题材概念丰富的板块涨幅居前，估值提升影响更大。
第三轮“政策牛”：2019年1月11日~2021年2月19日
牛市启动：以2019年1月4日央行超预期降准100bp为起点，持续时间超过2年。2019年底至2020年初，美国于2020年3月开启无限量QE；3月27日央行宣布提高赤字率，从2.8%提升至3.6%。
牛市收尾：海外其他地区修复+国内估值处于高位，北向资金开始流出，叠加疫情反复影响消费基本面。
指数表现：沪深300涨幅88%，上证指数涨幅46%，中证1000涨幅42%。相对来看，大盘股表现更佳。一级行业中，涨幅居前的板块是食品饮料、社会服务、电力设备、电子、医药生物等。
回顾板块表现：证券、科技表现亮眼
通过三次“政策牛”的回顾可以看出，每一次牛市的发展，优势行业均在不断变化，但其变化中又存在一定规律。国防军工、计算机、电力设备等科技成长板块，以及非银金融均有不错表现，几乎涵盖了历次牛市阶段。
金融引领牛市前期，券商扛旗。在行情初始的大涨阶段，这一阶段政策影响较大、情绪面高亢，非银板块尤其是券商板块弹性高、涨势显著。最近证券ETF（512880）的火爆可见一斑。
行情中期，科技成长往往有所表现。成长股在历次牛市中期表现多优于市场，特别是流动性敏感的科技板块，往往弹性更高，在牛市情绪的持续爆发下，很容易形成共振，带动板块上行。同时，科技成长板块又往往能够成为政策的宠儿，依托政策支持，不断发力。比如当前阶段，新质生产力为代表的科技板块就有成为市场主线的潜力。
大牛市来了，如何接住这“泼天富贵”？
复盘了过往的牛市历程，这次我们该如何把握这波行情呢？对于普通投资者而言，交易便捷、透明高效的ETF其实是我们最大的机会。
宽基ETF紧跟市场：上证综指ETF（510760）、300增强ETF（561300）
国庆长假期间，海外资金持续表达对A股的积极预期。收假第一天，高层召开新闻发布会继续发布各项重磅政策。后续来看，在政策与基本面持续向好的趋势不变的大背景下，可以通过配置宽基标的来跟上这波行情，不管市场热点和板块怎么轮动，它都能享受到。上证综指ETF（510760）与300增强ETF（561300）在具备宽基指数beta的同时还可以提供稳定超额。
证券板块“牛市旗手”：证券ETF（512880）
历史上每次熊牛转换的号角基本上都是由证券板块吹响的，这次也不例外。证券ETF（512880）作为牛市旗手，10月8日一开盘就已经封在涨停板上。
短期来看，市场热度持续升温，后续成交额仍有维持高位的可能，证券ETF直接从中受益。长远来看，监管层鼓励券商并购重组，供给侧结构性改革正在加速进行。预计随着并购、中长期资金入市、市值管理三大新政的落地，券商功能性将快速提升，业绩有望明显改善。
“新质牛”担当：科创板100ETF（588120）、芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）、通信ETF（515880）
等到牛市确立并不断发酵的时候，高弹性的科技板块往往有机会成为市场的主线。本轮牛市行情中，以新质生产力为代表的科技领域有望成为市场关注的焦点。看好科技板块的话，既可以选择宽基类ETF比如科创板100ETF（588120），也可以选择芯片半导体、通信等板块，这些都是直接受益于人工智能和半导体需求回暖的品种。
把握超跌反弹板块：生物医药ETF（512290）、创新药沪深港ETF（517110）等
医药、新能源等板块前期经历了连续几年的下跌行情，估值和业绩预期压缩幅度巨大。随着政策转暖以及牛市不断深入，这些板块的反弹力度也值得期待。特别是在创新药企的创新成果出海兑现的大背景下，医药板块仍然是热门赛道之一。
最后，分享牛市ETF投资秘籍~
风险提示：
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